Berlingske Business
14:27Industriens Pension får tocifret milliardafkast efter stærkt aktieår

Først til næste år ser vi effekten af Draghis tiltag

ECB-POLICY/
Foto:

Selvom de finansielle markeder har reageret allerede inden annonceringen af tiltagene fra Den Europæiske Centralbank, vil det opsving, som tiltagene skal sætte i gang, først vise sig om mellem seks og 12 måneder.

Markedernes reaktion på de nye tiltag fra Den Europæiske Centralbank siger i første omgang ikke noget om, hvorvidt de vil skabe det ønskede opsving eller ej.

Faktisk må både Mario Draghi og alle vi andre væbne os med tålmodighed i mellem et halv tog et helt år, før opsvinget viser sig. Hvis det viser sig.

Det vil være væksten og prisstigningerne som opmærksomheden først og fremmest vil samle sig om, og begge dele skal meget gerne stige.

»Effekten på væksten og inflationen vil komme gradvis, og vi skal nok ind i 2016, før man rigtigt kan vurdere, om det har virket eller ej,« siger Frank Øland Hansen, seniorstrateg i Danske Bank.

GERMANY-ECB-EU-EUROZONE-ECONOMY-DRAGHI-FILES

Forsinkelsen opstår, fordi de kvantitative lempelser skal forplante sig ned gennem økonomien fra ECB til bankerne, og videre til virksomheder og forbrugerne, der så skal begynde at investere og forbruge mere.

»Det vil tage noget tid. Det, det går ud på, er at skabe en formueeffekt, som gør, at du og jeg begynder at bruge flere penge. Det kan stage seks, ni eller måske endda 12 måneder. Det er lidt ligesom med oliepriserne, som nok er faldet, men hvor vi ikke har set effekten endnu,« siger chefstrateg Henrik Drusebjerg fra Carnegie.

Draghi

Selvom tiltagenes hovedsigte altså ligger et stykke ude i fremtiden vil der være masser af markedseffekter på vejen derhen.

»Vi har allerede set nogle alene på forventningerne til ECB. Investorerne har positioneret sig i markedet, og der vil altid være nogle, der har lagt sig forkert. Den reaktion kommer på sekundet, og kan rykke ved det hele - obligationsmarkedet, aktiemarkedet og ikke mindst valutamarkedet, som sandsynligvis vil reagere hurtigst, fordi det er det mest likvide,« siger Henrik Drusebjerg.

EUROZONE-ECONOMY/

Frank Øland Hansen understreger, at den direkte effekt af de kvantitative lempelser vil være så godt som umulig at analysere, simpelthen fordi vi ikke ved, hvordan konjunkturerne havde udviklet sig i et andet scenarium.

»Det vil være en fortsat diskussion, fordi vi ikke har alternativet at sammenligne med,« siger han, men frem mod den endelig dom vil tegnene begynde at vise sig.

»I 2015 begynder vi at kunne se, at væksten bedres, lidt mere gang i bankernes udlån og nogle fornuftige stigninger i aktivpriser som boliger, ejendomme, aktier. Og så vil vi langsomt begynde at se en postiv effekt på inflationen,« siger Frank Øland Hansen.

GERMANY-ECB/

Kære læser

Berlingske har skiftet det system, vi bruger til at håndtere kommentarer til de enkelte artikler. Det betyder, at tidligere kommentarer nu er slettet. For fremtiden kan artikler kun kommenteres og debateres med et log ind til Facebook.

Med venlig hilsen

Redaktionen

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Sponseret

Sampensions kunder kan glæde sig over et godt afkast for 2017.”En typisk kunde i vores markedsrenteprodukt opnår et afkast i år på omkring 8 pct., og det er meget højere, end hvad man kunne forvente v...

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen