Berlingske Business
17:26William Demant tog føringen i positivt marked

Finansdirektør: »Jeg kan ikke se nogle fordele ved udbytter«

Lars Thykier
»Jeg kan ikke se nogle fordele ved udbytter. Hvis nogle investorer ønsker en fast betalingsstrøm, kan de sælge ud af deres aktier med faste mellemrum,« siger Lars Thykier, finansdirektør i Topdanmark. PR-foto.

Det er svært at se fordele ved udbyttebetalinger fremfor tilbagekøb, mener manden der indførte aktietilbagekøbene i Danmark.

Det er svært at se nogle fordele ved udbytter fremfor at købe aktier tilbage, mener Lars Thykier, finansdirektør i Topdanmark og manden der var med til at indføre tilbagekøbene i Danmark i midten af 1990erne. Investorerne er delte.

»Jeg kan ikke se nogle fordele ved udbytter. Hvis nogle investorer ønsker en fast betalingsstrøm, kan de sælge ud af deres aktier med faste mellemrum,« siger Lars Thykier.

Han siger, at der især er skattemæssige fordele ved aktietilbagekøbene fremfor at betale udbytter. Det giver nemlig investorerne mulighed for selv at beslutte, hvornår skatten skal betales.

»Det er en stor fordel, når man skal styre sin skattebetaling, at man selv kan vælge, hvornår man udløser en skattepligtig indkomst,« siger Lars Thylkier.

Fondsbørsen

For en virksomhed som Topdanmark gør aktietilbagekøbene det nemmere at styre, hvor meget der skal tilbage til aktionærerne, forklarer finansdirektøren.

»Vi kan hele tiden træde på bremsen eller på speederen, når vi deler penge ud. Har vi et ugunstigt finansmarked, køber vi mindre tilbage. Hvis vi har godt år, køber vi mere. Havde vi lovet et fast udbytte, var vi tvunget til at have en reserve, der gjorde, at vi kunne give udbyttet, selv om der var et dårligt finansmarked,« siger Lars Thykier.

Carsten J. Leth, chef for danske aktier i Nordea Investment Management (NIM), der forvalter milliarder for blandt andet danske pensionskasser, foretrækker aktietilbage­købene, men understreger, at der kan være nuancer mellem de enkelte selskaber.

»Rent teknisk vil vi helst have aktietilbagekøb, for så kan vi bedre styre, hvor meget vi har investeret i de enkelte selskaber, fremfor at der bliver udbetalt ekstraordinært store dividender. For så skal vi til at overveje, om vi skal geninvestere i det enkelte selskab,« siger Carsten J. Leth.

BM Business

Danmarks største investor, ATP, ser helst, at pengene kommer tilbage til aktionærerne gennem en blanding af de to former.

»Vi kan bedst kan lide, at dividenden i et selskab er en relativt stabil størrelse som en procentsats af f.eks. cashflow eller indtjening, så man ved, hvad man har, og at den overskydende likviditet udbetales via aktietilbagekøb,« siger Claus Wiinblad, aktiechef og underdirektør i ATP.

Af de 95 mia. kr., som C20-selskaberne sendte tilbage til investorerne i 2014, kom 60 pct. fra udbytter.

Kære læser

Berlingske har skiftet det system, vi bruger til at håndtere kommentarer til de enkelte artikler. Det betyder, at tidligere kommentarer nu er slettet. For fremtiden kan artikler kun kommenteres og debateres med et log ind til Facebook.

Med venlig hilsen

Redaktionen

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Sponseret

Sampensions kunder kan glæde sig over et godt afkast for 2017.”En typisk kunde i vores markedsrenteprodukt opnår et afkast i år på omkring 8 pct., og det er meget højere, end hvad man kunne forvente v...

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen