Berlingske Business
12:59Mere salt i såret for skandaleramt japansk bilindustri

Ugens aktietip: Mere galskab, flere stimulanser og bankaktier banker op

Business People Global Stock Market Financial Concept

Det er søndag og det er tid til at blive klædt på til en nye uge på aktiemarkederne med Aktieugebrevets Morten W. Langer. Her er, hvad du bør vide.

Mere galskab:

Svage nøgletal giver ny aktieeufori. Hvis man skal tolke på aktiemarkedets egne signaler, er der nu lagt op til et nyt aktierally. Fredag gik de toneangivende internationale aktieindeks op gennem vigtige markedspsykologiske modstandspunkter, og det vil blive tolket som et stærkt købssignal, og de kommende dage vil uden tvivl lokke mange nye købere på banen.

Som bekendt kom der flere svage økonomiske nøgletal for USA’s økonomi, og de blev opfattet som en klar melding om, at den amerikanske centralbank alligevel ikke sætter de korte renter op til efteråret. Netop frygten for en stigende kort rente har lagt en dæmper på de internationale aktiemarkeder den seneste måned. Med andre ord betyder de svage nøgletal, blandt andet for antal nye amerikanske arbejdspladser og erhvervslivets indkøb af kapitalgoder, at der kommer fest på aktiemarkedet. Ja, det er naturligvis galskab, fordi en svag økonomi også rammer virksomhedernes overskud negativt, og en negativ overskudsudvikling burde jo alt andet lige sætte aktiekurserne ned.

Centralbanker kan lægge op til flere stimulanser, måske opkøb af aktier:

Den globale økonomi ligger fortsat på vågeblus, og centralbankerne er uden tvivl parate til at træde endnu mere på speederen, end de hidtil har gjort. Aktuelt opkøber den europæiske centralbank hver måned statsobligationer og virksomhedsobligationer for et meget stort milliardbeløb. Faktisk er opkøberne så store, at ECB er ved at tømme markedet for værdipapirer. Senest har der derfor være gisninger om, at den europæiske centralbank ville begynde at opkøbe børsnoterede aktier, for at holde den interne målsætning om månedlige opkøb for 80 mia. euro. Begynder centralbankerne at opkøbe aktier, vil det naturligvis få aktieboblen til at vokse sig endnu større.

ECB har allerede købt mange af de udstedte statsobligationer fra nødlidende økonomier som Italien, Spanien, Grækenland og Portugal. Gad vide, hvem der skal betale regningen, når nogle af disse lande går statsbankerot? Imens kan vi andre selvfølgelig bare sidde på sidelinjen og tjene penge på en aktieboble, som vokser sig større, og hvor centralbankerne er tvunget til at holde festen i gang. Spørgsmålet er naturligvis også, om man som investor er rede til at spille med – med bind for øjnene, fordi de underliggende fundamentale risici også bliver større og større.

I AktieUgebrevets Pensionsportefølje har vi valgt at køre med meget lav risiko, hvorved vi selvfølgelig heller ikke får hele gevinsten med, ved generelle aktiekursstigninger. Men det er altså et bevidst valg.

Hold øje med DAX Future i 10.650:

Den seneste måned har det tyske aktieindeks, som styrer retningen på de øvrige europæiske aktier, banket mod loftet i en flad trendkanal, hvor 10.650 var loftet. I fredags blev dette niveau brudt med en kraftig bevægelse opad. Bider dette brud sig fast de kommende dage, vil det lokke mange flere købere på banen. Vi følger udviklingen på  Økonomisk Ugebrev Flash News dagligt.

Bankaktierne fortsætter meget stærkt frem:

Vi skrev på denne plads for en uge siden, at der var stærkt momentum i bankaktierne. Og den positive udvikling er i den grad fortsat den seneste uge. I både C20 og Midcap indeks er bankaktierne dominerende i toppen af afkasttabellen.

Fremgangen skyldes i høj grad generel fremgang i europæiske bankaktier, antagelig dels fordi der ses mindre risiko for store bankkrak, og dels muligheden for stigende renter nu er større end tidligere. Herhjemme var vinderne blandt andet Nordea (+6,6 %), Jyske Bank og Sydbank (+4,1 %). I Midcap indeks var de bedste bankaktier Spar Nord Bank, Ringkøbing Landbobank og Vestjysk Bank. Grundlaget for de massive kursstigninger virker umiddelbart spinkelt, men momentum er stærk.

Andre vindere er fortsat de ret defensive papirer, plus A.P. Møller Mærsk:

Andre kursvindere den seneste uge er fortsat defensive papirer som Coloplast, GN Store Nord, William Demant og Ambu. Det er tydeligt at investorerne fortsat foretrække de mere ”forsigtige papirer”, som ikke vil være så følsomme overfor et generelt kursfald på markedet. Og så er der lige outsideren, nemlig A.P. Møller-Mærsk, der fortsætter de seneste tre ugers stærke kursridt. Markedets forventninger til strategisk nytænkning fra den nye ledelse er efterhånden opbygget til at være meget store. Så det bliver afgørende at der virkelig kommer noget på bordet, hvor omgivelserne siger ”det var da i hvert fald nyt”. Et opsplitning af koncernen ligger lige for. Men hvad ellers? Vi venter i spænding.

PRØV AKTIEUGEBREVET 3 UGER GRATIS – TILMELD HER

Kære læser

Berlingske har skiftet det system, vi bruger til at håndtere kommentarer til de enkelte artikler. Det betyder, at tidligere kommentarer nu er slettet. For fremtiden kan artikler kommenteres og debateres via Facebook.

Med venlig hilsen

Redaktionen

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

<p>Henrik Olejasz Larsen, investeringsdirektør i Sampension</p>
Sponseret

Aktiemarkederne ligger historisk set forholdsvis højt. Det afspejler, at det går rigtig godt i den underliggende økonomi, forklarer investeringsdirektør.Arbejdsløsheden er rekordlav i både Japan og US...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen