Berlingske Business

Ugebrev: Investorerne har haft for travlt med ISS-udsalg

Billede
ISS lukkede fredag i 247 kr. Aktien er trods det seneste kursfald steget 2,2 pct. i år. Foto:

Et ekstraordinært udbytte på 4 kr. per aktie kunne ikke afbøde markedets skuffelse over en marginal justering af skønnet for den organiske vækst i ejendomsservicekoncernen ISS.

Det skriver Økonomisk Ugebrev Formue, der er positive omkring aktien på længere sigt.

- Regnskabet levede helt op til de talmæssige forventninger, som både på omsætning og resultat ramte spot on med den usikkerhed, man nu kan forvente i en butik med 19,57 mia. kr. i kvartalsomsætning og 672 mio. kr. i nettoresultat, skriver ugebrevet.

Men koncernen nedpræciserede forventningerne til den organiske vækst.

- Efter en organisk vækst på 3,6 pct. i de første ni måneder af regnskabsåret præciserede ISS vækstskønnet for helåret fra 2,5-4,0 pct. til omkring 3 pct., oplyser ugebrevet.

At fjerde kvartal ventes at blive et svært kvartal, skyldes ifølge ugebrevet til dels, at fjerde kvartal sidste år var ret stærkt og dermed skaber et svært sammenligningsgrundlag, når den organiske vækst skal opgøres.

ISS-aktien er faldet næsten 10 pct. efter regnskabet, og det er ifølge ugebrevet en overreaktion.

- I særdeleshed fordi aktien fremadrettet bør være en mere stabil aktie i urolige tider. Aktiens beta-værdi er opgjort til 0,58, hvilket betyder, at aktien alt andet lige kun bør falde med 5,8 pct., når det overordnede marked falder 10 pct., skriver ugebrevet.

Ugebrevet fremhæver, at aktiens værdiansættelse efter faldet nu ligger helt på niveau med sin peer-gruppe med en P/E (pris i forhold til indtjening, red.) for 2017 på 15,6 og et ventet udbytteafkast på lige over 3 pct. uden det ekstraordinære udbytte på 4 kr.

Ugebrevet justerer kursmålet på ISS marginalt ned fra 260-280 kr. til 260-270 kr. som det område, aktien kan nå de næste 3-6 måneder.

Derudover finder ugebrevet fortsat aktiens defensive egenskaber attraktive og ser kursniveauet omkring 240-245 kr. som et udmærket købsområde.

- Den forsigtige investor afventer dog muligvis en afklaring af valget i USA, skriver ugebrevet.

ISS lukkede fredag i 247 kr. Aktien er trods det seneste kursfald steget 2,2 pct. i år.

Kære læser

Berlingske har skiftet det system, vi bruger til at håndtere kommentarer til de enkelte artikler. Det betyder, at tidligere kommentarer nu er slettet. For fremtiden kan artikler kun kommenteres og debateres med et log ind til Facebook.

Med venlig hilsen

Redaktionen

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Annonce

De første kvartalsregnskaber, primært fra USA, der tegner en fortsættelse af billedet for 2017-billedet, både når det handler om teknologiorienterede forbrugsselskaber som Netflix og traditionelle sel...

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen