Berlingske Business
11:11Byggeri af Danmarks største havmøllepark sættes i gang

Langers Skarpe Aktietips: Børsdebutanten Conferize er stærkt overvurderet

Martin Ferro Thomsen
Martin Ferro Thomsen står bag iværksættevirksomheden Conferize, der har udviklet en digital løsning, der skal samle informationer om alle konferencer i hele verden for at skabe et bedre overblik. Foto:

Svagheden i aktiemarkedet nu har bredt sig til alle sektorer over en bred kam, mener Aktieugebrevet, som også tager Nets-aktien og børsdebutanten Conferize under kærlig behandling.

De seneste uger er aktiemarkedet begyndt at vænne sig til en ny virkelighed: Der er stigende erkendelse af, at centralbankerne ikke længere er dataafhængige i relation til fremtidige renteforhøjelser, dvs. de lægger ikke længere afgørende vægt på udviklingen i makroøkonomien. De har vendt blikket mod boblen på de finansielle markeder, og det er blevet første prioritet at tage luften ud af ballonen stille og roligt.

Ballonen kan punkteres på to måder: Enten ved at værdiansættelserne af de børsnoterede selskaber reduceres, ved at selskaberne øger deres overskud. Eller også ved at de aktuelle aktiekurser sættes markant ned. Om det bliver den ene eller den anden ”løsning” kan vi indtil videre kun gisne om. Umiddelbart hælder vi til, at den globale økonomi for tiden er for svag til at trække selskabernes overskud markant op. Siden 1. april 2017 har analytikerne nedjusteret deres forventninger til de europæiske Stoxx 600 selskabers overskudsvækst fra 12,6 pct. til 9,6 pct. Men fredag var der et lille lyspunkt, da der kom bedre amerikanske jobtal end forventet. Det gav faktisk aktierne et lille løft.

298778966.jpg

Markederne holder sig lige over centrale pejlemærker: For en uge siden skrev vi på denne plads, at der aktuelt er to centrale pejlemærker på aktiemarkedet, og at brud af disse niveauer kan give en kæmpe nedtur på aktiemarkederne: Falder den tyske DAX Future ned under 12.400, samtidig med at amerikanske S&P Future falder under 2.400, er der lagt op til stormvejr. I løbet af ugen var tyske DAX et godt stykke under pejlemærket, mens S&P holder sig lige over 2.400 og endda endte ugen i et lille plus. Der kom altså ikke det store dyk, som vi havde frygtet. Men vi er slet ikke i ”sikkerhed” endnu. Afgørelsen er udskudt, og den kan komme i denne uge eller næste uge – eller senere. Markedet ønsker tilsyneladende flere signaler fra centralbankerne.

Under alle omstændigheder er det påfaldende, at mønsteret den seneste måned er ændret. Hvor det har kunnet betale sig at købe ind på ethvert tilbagefald de seneste år, har det på det seneste været rigtigt at sælge på enhver stigning. Spørgsmålet er, om optimisterne nu er ved at tabe kampen til pessimisterne? For en måned siden var det stort set kun teknologiaktierne, der blev sat ned. Nu har svagheden i markedet bredt sig til alle sektorer over en bred kam. Dette plejer at indikerer, at investorerne er på vej til at nedbringe deres aktierisiko over en bred kam.

beskos

Danske Large Cap aktier viser svaghed: De seneste to uger er 28 Large Cap aktier faldet i kurs, mens kun 13 aktier er steget i kurs. Vinderne skal findes blandt udvalgte særlige aktiehistorier, samt bankaktierne. Nets er gået kraftigt frem på forlydende om opkøbsinteresse og er nu i nærheden af noteringskursen på 150. Vi tror ikke på en handel, da Nets’ bestyrelse (og storaktionærer) vil fremstå som totalt utroværdige og grådige, hvis de løber fra det hele nu, hvor private aktionærer måske lige er ved at indhente deres tab efter emissionen. Vi tror ikke, at eventuelle købere vil betale meget mere end kurs 150. Derfor tror vi, at det er en rigtig god ide at tage en eventuel gevinst eller blot komme ud til købsprisen ved noteringen.

Andre vindere er Pandora, hvor slagsmålet med shortfondene fortsætter, og Vestas, som er løftet af et stærkt ordreflow. Hovedparten af de øvrige vinderaktier er bankaktier, som er løftet frem af udsigten til stigende renter - og deraf følgende højere indtjening. Udsigten til fortsatte rentestigninger kan gøre bankerne til de store vinder de kommende måneder, i et ellers uroligt og nervøst aktiemarked.

TOPSHOTS A sign welcoming Facebook is flashed on a screen outsid

Conferize 70 pct. overvurderet: Vi har researchet videre i nynoterede Conferize, og vi ser mange bekymrende indikationer i relation til den aktivitet, der er på selskabets oversigt over tilmeldte event arrangører. Blandt andet er op mod en tredjedel af de fremtidige oprettede arrangementer oprettet af promotionsbureauet event, hvorved det altså ikke er de enkelte eventarrangører, der opretter sig, og Conferizes platform anvendes derfor heller ikke som primær tilgang for tilmeldte deltagere.

Samtidig er der påfaldende mange events/konferencer oprettet fra den store internationale konferencearrangør, Conference Series, men Conferize er langt fra primær platform, da der ikke er tilmeldinger via den danske platform til disse konferencer. Stort set ingen etablerede danske arrangører anvender samtidig platformen, modsat eksempelvis danske Billetto med Vækstfonden som medejer med 30.000 tilmeldte eventarrangører.

224452987.jpg

I det hele taget synes der at være ekstremt begrænset reel aktivitet på Conferizes event platform. Efter tre års arbejde med at skabe aktivitet blandt eventdeltagere og potentielle eventdeltagere er vores konklusion, at dette indtil videre på ingen måde er lykkedes. På det grundlag har vi fastsat et foreløbigt kursmål på fem kroner, svarende til en børsværdi på 65 mio. kr. – i forhold til den aktuelle aktiekurs på 17,9 og en børsværdi på 222 mio. kr.

MODTAG 3 UDGIVELSER AF ØKONOMISK UGEBREV FORMUE GRATIS!

 

Kære læser

Berlingske har skiftet det system, vi bruger til at håndtere kommentarer til de enkelte artikler. Det betyder, at tidligere kommentarer nu er slettet. For fremtiden kan artikler kommenteres og debateres via Facebook.

Med venlig hilsen

Redaktionen

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

<p>Henrik Olejasz Larsen, investeringsdirektør i Sampension</p>
Sponseret

Aktiemarkederne ligger historisk set forholdsvis højt. Det afspejler, at det går rigtig godt i den underliggende økonomi, forklarer investeringsdirektør.Arbejdsløsheden er rekordlav i både Japan og US...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen