Berlingske Business
17:07Pandora og Vestas fik høvl på rød aktiedag

Investorer bør være skeptiske over for køkkener på børsen

Per
Per Hansen, Nordnet.

Investeringsøkonom Per Hansen fra Nordnet kan fint holde armene nede i forhold til en notering af TCM Group.

Investorer bør finde deres skeptiske mine og sunde fornuft frem, når det kommer til børsnoteringen af køkkenproducenten TCM Group.

Ikke bare kan markedet vende, det bør også mane til eftertanke, at ejeren, kapitalfonden IK, kun har ejet selskabet i halvandet år.

»Uanset hvad, når nogen sælger noget videre, der er meget konjunkturfølsomt, relativt hurtigt, så vækker det stof til eftertanke,« siger Per Hansen, investeringsøkonom hos Nordnet.

TCM Group, der ejer kendte køkkenmærker som Svane Køkkenet og Tvis Køkkener, har buldret frem under kapitalfondsejerskab de seneste år.

Svane Køkkener

Omsætningen har de første ni måneder af 2017 - med 602 millioner kroner - langt oversteget omsætningen for hele sidste år. Og driftsresultatet er gået med.

»Vi har haft en tordnende fremgang i ejendomspriserne. Men spørgsmålet er, hvordan det langsigtede marked for en køkken- og badproducent er, hvis der kommer mere normale tilstande. Og der samtidigt kommer mere konkurrence.«

»Og hvad er det for nogle selskaber, man køber, når kapitalfonde har byttet bolsjer med hinanden, og den sidste sælger allerede efter små 20 måneder? Er det noget, der er interessant,« spørger Per Hansen retorisk.

business

Han understreger samtidigt, at historien for børsnoteringer af kapitalfondsejede selskaber har været hård i Danmark de sidste par år.

»Vi har kun to gode eksempler i nyere tid på, at der er værdi tilbage til nye aktionærer: Chr. Hansen og ISS.«

»I den anden grøft er OW Bunker, hvor nogle skulle have trykket en ekstremt risikabel forretning ud, og Matas, hvor man bare må sige, at der var intet tilbage, og så Nets,« siger Per Hansen.

25BUSSvaneTvis-Koekkener-14.jpg

Nu skal TCM Group afsøge mulighederne og melde ud, hvad man mener, man er værd.

»Man skal huske, at den pris, der bliver sat i en børsnotering, er den, sælger og hans rådgivere mener, kan bære.«

»Der vil nu komme en universel lovprisning af TDC Group og dets værdi fra sælger og sælgers rådgiver. Men det er marketingsmateriale,« siger Per Hansen.

0 Kommentarer

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen