Berlingske Business

Enkelte lys i svag europæisk regnskabssæson

europa
Siden slutningen af juni har europæiske aktier outperformet de øvrige etablerede markeder. Foto:

Den europæiske regnskabssæson er så småt ved at gå på hæld, og overordnet har der været tale om negativ vækst i omsætning og indtjening, samtidig med at resultaterne generelt er kommet lavere ud end ventet. Det er vurderingen fra aktiestrateg Otto Friedrichsen hos Formuepleje.

Med en samlet salgstilbagegang på knap 1 pct. samt en indtjeningstilbagegang på 8,5 pct. i de europæiske selskabers andet kvartalsregnskaber sammenlignet med andet kvartal sidste år, er der ikke megen medvind til det europæiske aktiemarked.

»Som investor skal man dog holde sig for øje, at på trods af indtjeningstilbagegangen i kvartalet, er det tredje kvartal i træk, hvor der noteres en bedring i indtjeningen. En egentlig vending til indtjeningsfremgang ventes dog først mod slutningen af 2013,« fastslår Otto Friedrichsen, aktiestrateg hos Formuepleje.

Splittes den samlede vækst i indtjeningen op på sektorer, er det ifølge aktiestrategen særligt de industrielle og stabile forbrugsselskaber, der sammen med Finans og IT, som står for indtjeningsfremgangen. De resterende sektorer oplevede derimod indtjeningsfald, hvor bundpropperne i det europæiske marked fortsat er Energi og Materiale sektorerne, som begge igen oplevede markant omsætnings- og indtjeningstilbagegang.

»Denne udvikling er i høj grad global og ikke noget, der kan isoleres til de europæiske selskaber. Vækstopbremsningen i Emerging markets samt kraftig aftagende investeringsaktivitet hos mineselskaberne er blandt hovedårsagerne til denne udvikling,« forklarer Otto Friedrichsen.

Siden slutningen af juni har europæiske aktier outperformet de øvrige etablerede markeder.

»Jeg mener i høj grad, at den bedring, der er set i de europæiske nøgletal, danner baggrund for denne udvikling, samtidig med at fremgangen i nøgletallene også har været væsentlig bedre end ventet af markedet,« pointerer aktiestrategen.

Idet fremgangen på aktiemarkedet er sket samtidig med indtjeningstilbagegang, vurderer Otto Friedrichsen, at værdiansættelsen på markedet er steget, når den sammenholdes med selskabernes indtjening. Med andre ord vil det sige, at markedet er blevet dyrere fastsat med forventning om, at omsætningen og indtjeningen fremadrettet bliver bedre.

Kære læser

Berlingske har skiftet det system, vi bruger til at håndtere kommentarer til de enkelte artikler. Det betyder, at tidligere kommentarer nu er slettet. For fremtiden kan artikler kun kommenteres og debateres med et log ind til Facebook.

Med venlig hilsen

Redaktionen

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Annonce

De første kvartalsregnskaber, primært fra USA, der tegner en fortsættelse af billedet for 2017-billedet, både når det handler om teknologiorienterede forbrugsselskaber som Netflix og traditionelle sel...

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen