Berlingske Business

Dagens aktietip - onsdag

Columbus IT er kørt ind i muren

Efter et ganske godt 1. kvartal blev Columbus i 2. kvartal ramt med en forhammer af krisen. Driftsoverskuddet før afskrivninger blev på kun 9,1 millioner kroner mod 23,4 millioner kroner i samme kvartal sidste år. Omsætningen faldt fra 276 millioner kroner til 224 millioner kroner.

Nu begynder det at gøre ondt på økonomien i selskabet, og ledelsens udmeldte forventning for hele 2009 med et årsresultat »noget under resultat i 2008« holder efter vores vurdering ikke længere vand. Bundlinjen endte i 2008 på plus 23 millioner kroner efter skat. Heraf blev 19 millioner kroner af overskuddet hentet i 1. halvår, hvor resultat år indtil nu er minus 4,4 millioner kroner. Bliver 2. halvår 2009 ligesom 2. halvår 2008, vil årsresultat ende omkring nul. Det mener vi ikke er »noget under«, men markant under.

I 2. kvartal er driftsoverskuddet især faldet i Norden og Nordamerika, hvor »hullet« i form af underskud i 1. kvartal ser ud til at være lukket. Både Øst- og Vesteuropa ser ud til at klare sig ganske godt gennem den økonomiske afmatning. I Norden har selskabet overraskende øget omsætningen en lille smule i 2. kvartal, mens lønsomheden på salget altså er faldet markant. I 2. kvartal er antallet af medarbejdere reduceret med 37, svarende til knap fire procent af medarbejderstaben. Der er skåret i alle regioner.

Columbus’ aktuelle børsværdi er 224 millioner kroner. Likvide beholdninger er 54 millioner kroner, men bankgælden er 97 millioner kroner. Der oplyses ikke vilkår for bankgælden. Bogført egenkapital er 244 millioner kroner med immaterielle aktiver på 211 millioner kroner heraf goodwill 161 millioner kroner. Vi ser risiko for betydelige nedskrivninger på goodwill.

Vores konklusion, at Columbus ser ud til at blive hårdt presset nu, men der er også klare tegn på en igangværende effektiviseringsproces. Samlet set er usikkerheden om selskabet markant stigende, og det betyder, at aktien ikke p.t. indgår i den liste af aktier, hvor vi overvejer køb.

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Annonce

Truslerne om handelskrig kan ikke bare absorberes af aktiemarkederne, konstaterer Sampensions investeringsdirektør”Markederne er mere nervøse end sidste år og der har været større daglige udsving side...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen