Berlingske Business

Analytiker: 2015-forventningerne vil løfte Novozymes-aktien

novozymes
Leigh Murphy Novozymes Foto:

Det er umiddelbart et godkendt regnskab med en skønhedsplet, som Novozymes har leveret tirsdag morgen. Det vurderer analytiker i Alm. Brand Markets Michael Friis Jørgensen.

Analytiker i Alm. Brand Markets Michael Friis Jørgensen anser 2015-forventninger for så tilpas positive, at de i sig selv kan sørge for, at aktien stiger 2-3 pct. fra åbningen.

- Man må bare sige, at denne her guidance for 2015 på indtjeningsniveau ligger 2-3 pct. højere end markedets, så det er absolut stærkt, siger Michael Friis Jørgensen til Ritzau Finans.

Novozymes venter i 2015 en salgsvækst i kr. på 13-15 pct. samt en overskudsgrad på 26-27 pct. Det skal sammenlignes med analytikernes forventning om en margin på 25,9 pct. samt en salgsfremgang på 12,8 pct.

 Novozymes.

I fjerde kvartal landede Novozymes et overskud af primær drift på 843 mio. kr. mod ventet 800 mio. kr., blandt analytikere, som SME Direkt havde talt med. Derimod var omsætningen på 3181 mio. kr. lavere end de 3214 mio. kr., som analytikere havde ventet.

- Det trækkes primært af vaskemiddelenzymer, og det er ikke noget godt signal, og er absolut ikke godkendt. Salget af vaskemiddelenzymer har i det seneste år været udfordret og er svinget mere, end vi har været vant til, og det er regnskabets skønhedsplet, vurderer Michael Friis Jørgensen.

Han peger desuden på, at det er engangsindtægter, der står bag hovedparten af den positive afvigelse, når det kommer til driftsindtjeningen i fjerde kvartal.

Novozymes erkender desuden i regnskabet, at det ikke er gået helt så godt som forudset vækstmæssigt i den seneste strategiperiode og lancerer nye lavere langsigtede mål for væksten i sit regnskab for fjerde kvartal. Til gengæld løftes målsætningen for indtjeningen. Frem mod 2020 har enzymproducenten et mål om en gennemsnitlig organisk salgsvækst på 8-10 pct. om året mod tidligere mindst 10 pct. Overskudsgraden skal være mindst 26 pct. og afkastet af den investerede kapital mindst 25 pct.

Ændringerne bør dog ikke komme som en overraskelse for markedet, vurderer Michael Friis Jørgensen.

- Det er selvfølgeligt negativt, at der ændres til 8-10 pct., men vi har i de seneste år kunnet se, at markedsvæksten i enzymmarkedet ikke har godtgjort, at man ville nå 10 pct. Så det er noget, der efter min bedste overbevisning allerede ligger i de langsigtede forventninger. Endelig hæves forventningerne til marginen og ROIC, men i klassisk Novozymes-stil blot til det niveau, der leveres nu, siger Michael Friis Jørgensen, der af samme grund vurderer, at de langsigtede forventninger får en neutral indflydelse på aktiekursen.

novozymes

 

Kære læser

Berlingske har skiftet det system, vi bruger til at håndtere kommentarer til de enkelte artikler. Det betyder, at tidligere kommentarer nu er slettet. For fremtiden kan artikler kun kommenteres og debateres med et log ind til Facebook.

Med venlig hilsen

Redaktionen

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Annonce

De første kvartalsregnskaber, primært fra USA, der tegner en fortsættelse af billedet for 2017-billedet, både når det handler om teknologiorienterede forbrugsselskaber som Netflix og traditionelle sel...

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen