Berlingske Business

Aktiemarkedet holder vejret inden mødet med nøgletallenes konge

NEW YORK, NY - SEPTEMBER 06: A man sits in front of the New York
Aktiemarkederne venter i spænding på den amerikanske job-rappport, som ventes senere i dag. Foto:

Endnu en amerikansk jobrapport er på trapperne, og vanen tro holder aktiemarkederne vejret op til offentliggørelsen af den vigtige statistik, der så ofte har rykket på verdens aktiekurser. Men hvordan vil dagens rapport, der ofte benævnes "kongen af nøgletal", blive tolket blandt verdens aktieinvestorer?

Svaret er ikke nødvendigvis givet på forhånd, og blandt økonomer hersker der uenighed om, hvorvidt en ellers positiv måling, der viser en høj jobskabelse, også vil udløse stigninger på aktiebørserne.

Usikkerheden skyldes, at en stærk jobrapport også øger sandsynligheden for, at Federal Reserve hæver renten på førstkommende møde den 17. september. Blandt andre har Federal Reserves vicechef, Stanley Fischer, nævnt, at jobrapporten vil være vigtig for bankens vurdering af økonomien.

MARKETS-STOCKS/

For aktiemarkederne synes der derfor tale om en linegang, hvor ændringen i antallet af arbejdspladser uden for landbruget, hverken må ligge for højt eller lavt, men helst meget tæt op af konsensus, der ifølge Bloomberg News er på 217.000 nye arbejdspladser.

- Hvis tallet er for stærkt - det vil sige plus 350.000 eller noget i den dur - så skal aktiemarkedet til at forholde sig til, hvilke virksomheder, der vil have det skidt med en rentestigning. Den nervøsitet, det kan skabe, betyder måske, at aktierne skal træde endnu mere vande, siger porteføljeforvalter i Industriens Pension, Morten Kongshaug, til Ritzau Finans.

Hos PFA venter chefstrateg Henrik Henriksen, at modtagelsen vil være mere lige ud af landevejen, og at en pæn jobrapport vil give kursstigninger.

- Får vi en god jobrapport med et par hundredetusinde nye job eller mere, vil markederne tage det som udtryk for, at den amerikanske økonomi fortsat er i god form, og at der er fornuftig gang i væksten. Det kan have en positiv effekt på aktiemarkederne og for optimismen på globalt plan, så det er et tal, som markederne vil kigge meget efter, vurderer Henrik Henriksen i et notat.

Han regner ikke med, at en god jobrapport vil give den amerikanske centralbank anledning til at hæve renten i september, fordi der stadig hersker så stor usikkerhed om den økonomiske vækst i Kina.

Stemningen er negativ

Hos Nordea peger seniorstrateg Tine Choi Danielsen dog på, at især asiatiske investorer virker til at være nervøse for effekterne af en snarlig amerikanske renteforhøjelse. Selv venter Nordea først, at renteforhøjelsen vil komme i december.

- Den holdning synes de asiatiske investorer dog ikke at være enig i, og selv med de kinesiske markeder lukket, er Asien i rødt. Man frygter at et stærkt NFP (non-farm payrolls - beskæftigelsen uden for landbruget, red.), vil få Fed til at stramme, og med den stemning vi pt. har omkring vækstudsigterne i emerging markets, så vil en amerikansk renteforhøjelse ikke være velkommen, vurderer Tine Choi Danielsen, der henviser til, at den nuværende stemning i markederne tydeligt viser, at markedsdeltagerne har taget de negative briller på.

KF

- Det så vi også i går. Selv om de amerikanske indkøbschefers forventningsindeks, ISM for servicesektoren, fortsat ligger tæt på et tiårigt rekordniveau, så vendte aktiemarkedet rundt og sluttede i langt mindre plusser, end der egentlig var lagt op til.

Svag måling

Helt slemt kan det blive, hvis arbejdsmarkedsrapporten skuffer fælt, vurderer Morten Kongshaug fra Industriens Pension.

- I øjeblikket er vi i den lejr, hvor vi er rigtigt nervøse for, at nøgletallene er for svage. Usikkerhed om Kina har skabt frygt for verdensøkonomien. Det kan godt være, at det endnu ikke kan ses i USA og Europa, men det kan komme, og der vil jobtallet være et vigtigt pejlemærke. Så det er en af de dage, hvor vi må sige, at tolerancen i forhold til, at konsensus rammes, ikke er særligt stor - hverken på nedsiden eller opsiden. Markedet kan falde både i det ene og det andet tilfælde, siger Morten Kongshaug og uddyber:

- Så det, vi skal have i dag, er en solid jobrapport tæt på konsensus. Får vi det, så kan vi komme os og hele sårene efter den korrektion, der har været i den senere tid. Det er egentlig også min forventning, at vi får en solid rapport med en jobskabelse omkring de 200.000. Sker det, skal aktierne nok en lille smule op, og de kan fortsætte med at styrke sig i de kommende uger.

Hos Jyske Bank venter seniorøkonom Kim Fæster også, at stigningen i beskæftigelsen uden for landbruget vil ligge tæt på 200.000 og dermed tæt på forventningerne i markedet.

- Samtidig venter vi et fald i arbejdsløsheden til 5,2 pct. og vil ikke afvise et stærkere fald. Efter Beige Book er der kommet mere fokus på lønstigningerne. Beige Book meldte om stabile lønstigninger, men også et tiltagende lønpres pga. det strammere arbejdsmarked. Vi venter en lønstigning på 0,2 pct., skriver Kim Fæster i et notat.

Kære læser

Berlingske har skiftet det system, vi bruger til at håndtere kommentarer til de enkelte artikler. Det betyder, at tidligere kommentarer nu er slettet. For fremtiden kan artikler kun kommenteres og debateres med et log ind til Facebook.

Med venlig hilsen

Redaktionen

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Annonce

Truslerne om handelskrig kan ikke bare absorberes af aktiemarkederne, konstaterer Sampensions investeringsdirektør”Markederne er mere nervøse end sidste år og der har været større daglige udsving side...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen