Berlingske Business
17:42

Kina kan have nøglen til frihandel – amerikanske statsobligationer

Billede
Kinas præsident, Xi Jinping, overraskede ved at tale for frihandel på topmødet i Davos. Arkivfoto: Reuters

Kina kan have modgiften til Trumps protektionistiske politik – nemlig en enorm behold­ning af amerikanske statsobligationer. Økonomer og eksperter er i tvivl om betydningen.

Det overraskede verdenssamfundet, da den kinesiske præsident, Xi Jinping, gik på talerstolen ved World Economic Forum i Davos og besang frihandel.

Kina, der netop er notorisk kendt for at føre protektionistisk finanspolitik, som fortaler for globalisering – så har man hørt det med. På den anden side af Stillehavet er der en ny kaptajn ved roret, der taler for protektionistisk og isolationistisk amerikansk finanspolitik – så har man hørt det med.

Men Kina kan have nøglen til global frihandel, forklarer cheføkonom Helge Pedersen fra Nordea:

»Kina er i en væsentlig magtposition over for USA. Kina er det land uden for USA, der ejer flest amerikanske statsobligationer. Og kineserne har mulighed for at sælge ud af obligationer. Det vil lægge pres på de amerikanske renter og være med til at svække dollaren. Derfor har Kina en betydelig økonomisk og politisk position. Og vi ser, at mange amerikanske virksomheder etablerer sig i Kina med eksport for øje. Samtidig har Kina en stor andel af USAs samlede import,« siger han.

25BUSTOPSHOT-US-POLITICS-DI.jpg

Kineserne ejer store mængder amerikanske statsobligationer. Pr. oktober 2016 »skylder« USA 1.115 billioner dollar til Kina ifølge den økonomiske hjemmeside thebalance.com. »Gælden« består af kinesisk ejede amerikanske statsobligationer og værdipapirer. Kinas beholdning svarer til omkring 30 procent af udenlandsk ejede amerikanske statsobligationer. Men om Kina i realiteten kan bruge det til at presse USA, sår eksperter tvivl om:

Ikke nogen løftestang

»Det korte svar er, at det ikke giver Kina nogen løftestang mod USA. En del af det amerikanske finansministeriums beholdning, forex-reserven (den udenlandske reserve, red.), holdes af den kinesiske centralbank, PBOC. Og PBOC justerer kun den amerikanske likviditetssaldo som reaktion på ændringer i den samlede forex-reserve. Når forex-reserven går op, køber PBOC mere. Og når forex-reserven går ned, sælger PBOC,« fortæller Chen Long, der er Kina-økonom hos Gavekal Dragonomics i Beijing, til Berlingske Business.

Når USA udtræder af handelsaftalen TPP for lande omkring Stillehavet, efterlader det et handelsmæssigt vakuum, som Kina bør se store muligheder i.

Den frihandelsaftale, RECP-aftalen, som Kina siden 2012 har forsøgt at få handlet på plads med mange af TPP-landene, står nu som en åbenlys mulighed.

Men Kina er ekstremt afhængig af at kunne afsætte til det amerikanske marked – og Amerika ditto på det kinesiske marked. Donald Trump har sagt, at han i stedet for TPP-aftalen vil søge bilaterale frihandelsaftaler med landene i Stillehavsområdet, hvilket også kan inkludere Kina. Og det vil være i begge landes interesse at søge fælles fodslag og ikke ty til toldmure:

»Kina bør se muligheder for at tage handelsmæssigt lederskab i regionen nu. Men jeg kan ikke se en mulighed, hvor der bliver lagt horisontal told på varer mellem Kina og USA. Der vil være risiko for, at det vil være i strid med WTOs regler. Men Kina kan sætte barrierer for nogle vigtige dele af amerikansk eksport, herunder Apple-produkter, Boeing-fly og bildele – det kan føre til en handelskrig,« forklarer Yang Jiang, der er seniorforsker i global regulering ved ­DIIS.

TOPSHOT

Den amerikanske eksport til Kina var pr. november 2016 på omkring 770 milliarder danske kroner for året. Kinas eksport til USA var i samme periode omkring fire gange så høj.

0 Kommentarer

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

<p>Henrik Olejasz Larsen, investeringsdirektør i Sampension</p>
Sponseret

Aktiemarkederne ligger historisk set forholdsvis højt. Det afspejler, at det går rigtig godt i den underliggende økonomi, forklarer investeringsdirektør.Arbejdsløsheden er rekordlav i både Japan og US...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen