Berlingske Business

Bank: Ingen forbereder sig på stop for seddelpressen

FED/YELLEN_Business
Der venter Janet Yellen en svær opgave, når hun skal forklarer markederne, at de må klare sig uden udpumpningen af penge i obligationsmarkedet. Foto:

Intet varer evigt, heller ikke den amerikanske centralbanks stimulus til økonomien.

Markedet venter nu, efter den manglende neddrosling i september, at centralbanken vil sænke sin stimulus ved rentemødet i december eller marts. Ingen ser dog ud til at forberede sig på den, hvilket undrer Deutsche Bank.

Den amerikanske centralbank støder hver måned 85 mia. dollar i økonomien som led i sin tredje omgang kvantitative lempelser. Markedet ventede, at det ville blive sænket i september, hvilket styrkede dollaren og sendte renterne i flere »emerging markets« til vejrs.

»Alle, jeg møder, venter, at vi vil se en gentagelse af, hvad der skete i maj og juni. Men det utrolige er, at ingen forbereder sig på, hvad vi så det,« skriver Deutsche Banks cheføkonom Torsten Slok i en kommentar til udviklingen og fortsætter:

»Tænk over det et øjeblik. Alle siger, at noget vil ske inden for de næste seks måneder, der vil sende sendte renterne op, øge rentespændene, styrke dollar og ramme emerging markets og aktierne, men ingen gør noget, for at forberede sig på det.«

Han understreger, at den amerikanske centralbank i september var millimeter fra at sænke stimulus og på sit oktobermøde sagde, at man ikke længere er bekymret over den finansielle situation. Det indikere alt andet lige, at en neddrosling er på trapperne.

»Det til trods, så er tonen i de møder, jeg har haft de seneste uger, skiftet tilbage til: »De kommer aldrig til at neddrosle stimulus, så lad os bare fortsætte med at lave de samme handler, der har virket fint de sidste fem år. Jeg skal nok slippe ud i tide«,« skriver Torsten Slok.

Argumenterne for en neddrosling allerede i december er ifølge Deutsche Bank, at et flertal af Fed-medlemmerne i september ventede, at der ville blive neddroslet inden året udgang, at den politiske uro er mindsket samt at centralbanken nu, efter over et års markante tilbagekøb, nu sidder på så mange amerikanske statsobligationer, at det begrænser muligheden for at købe flere.

Argumenterne for, at centralbanken venter til marts, er, at arbejdsløshedstallene fortsat ikke er stærke nok, inflationen fortsat er lav, de seneste tal for boligmarkedet har vist svaghed samt at man vil vente, til den nye centralbankchef Jannet Yellen tiltræder i det nye år.


Kære læser

Berlingske har skiftet det system, vi bruger til at håndtere kommentarer til de enkelte artikler. Det betyder, at tidligere kommentarer nu er slettet. For fremtiden kan artikler kun kommenteres og debateres med et log ind til Facebook.

Med venlig hilsen

Redaktionen

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Annonce

De første kvartalsregnskaber, primært fra USA, der tegner en fortsættelse af billedet for 2017-billedet, både når det handler om teknologiorienterede forbrugsselskaber som Netflix og traditionelle sel...

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen