Berlingske Business
17:26William Demant tog føringen i positivt marked

Carlsberg/Nykredit: Russiske kvaler udløser nedjustering

Carlsberg
Foto:

Carlsbergs store udfordringer på det russiske marked, hvor bryggeriet slås med en kraftigt svækket rubelkurs, får nu Nykredit til at sænke sin anbefaling af aktien op til årsregnskabet på onsdag.

»Vi har sænket vores estimater for de kommende år ganske markant, hvilket dels skyldes forventninger om et fortsat svagt russisk ølmarked, men ligeledes den markante deroute for rubelkursen,« skriver analytiker Ricky Rasmussen i et notat.

Han har nu knyttet den negative anbefaling »underperform« til Carlsberg-aktien. Tidligere var anbefalingen »neutral.«

13BUSCARLSBERG-RUSSIA.jpg

Carlsberg oplyste i slutningen af januar, at to ud af 10 bryggerier lukkes i Rusland, og at det i den forbindelse er nødvendigt at foretage en nedskrivning på 0,7 mia. kr. før skat. Derfor bliver resultatet noget lavere i fjerde kvartal sammenlignet med sidste år. Nykredit spår et nettooverskud på 368 mio. kr. mod 1127 mio. kr. i samme periode sidste år, hvilket ifølge børshuset endda er omkring 6 pct. højere end forventningerne i markedet.

»Vi vurderer dog, at den mulige positive overraskelse i det traditionelt »lille« Q4 kun vil tiltrække minimal opmærksomhed,« konstaterer Ricky Rasmussen og fortsætter:

»Derimod forventer vi, at hovedfokus kommer til at dreje sig om forventningerne til 2015, hvor vi forventer, at Carlsberg vil være meget forsigtig med ikke at slå for stort et brød op i lyset af ikke mindst den markant svækkede rubelkurs, men også som følge af fortsat geopolitisk usikkerhed på de vigtigste østeuropæiske markeder.«

Carlsberg

Nykredit venter, at Carlsberg spiller ud med en midt encifret organisk vækst i driftsresultatet, EBIT. Oversat til kroner, eller det rapporterede EBIT, vurderer Nykredit, at forventningerne vil lyde et lavt til midt encifret procentuelt fald.

Ud over 2015-forventninger kan den mere langsigtede udvikling komme i fokus.

»Vi vurderer samtidigt, at Carlsberg arbejder på nye strategiske performancemål, der fremover vil fokusere i langt højere grad på egentlige afkast på kapitalen og dermed på værdiskabelsen til aktionærerne,« hedder det i notatet.

12BUSLars-Rebien-Soerensen2.jpg

Kære læser

Berlingske har skiftet det system, vi bruger til at håndtere kommentarer til de enkelte artikler. Det betyder, at tidligere kommentarer nu er slettet. For fremtiden kan artikler kun kommenteres og debateres med et log ind til Facebook.

Med venlig hilsen

Redaktionen

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Sponseret

Sampensions kunder kan glæde sig over et godt afkast for 2017.”En typisk kunde i vores markedsrenteprodukt opnår et afkast i år på omkring 8 pct., og det er meget højere, end hvad man kunne forvente v...

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen