Berlingske Business
08:01Aktivistisk pengetank vil skære europæisk storbank op i tre dele

TMT-foreninger fortsat mulighedernes land

TMT-aktier er fortsat de mest volatile. Investeringsforeningerne har mistet lidt tillid til sektoren på kort sigt, men potentialet

synes fortsat at være intakt.


En generel optur i aktierne efter den 11. september sidste år gavnede især TMT-sektoren,

og aktierne steg kraftigt i et par måneder med udsigt til et globalt økonomisk opsving. De glade smil er dog stivnet

en del siden. Mange af sektorens førende selskaber både inden for teknologi og telekommunikation har nemlig måtter

dysse forventningerne til fremtiden ned.


Kurserne har vendt næsen sydover, da det amerikanske opsving stadig ikke slår

rigtigt igennem, og da selskaberne skuffer.


Forventningerne til selskaberne er ikke blevet indfriet, og porteføljemanagerne

er stadig forsigtige med bud på, hvornår vendingen kommer.


De store europæiske foreninger, der deltager i

Morningstars European Fund Trends, har ellers konsekvent været optimistiske på TMT siden december.


Den seneste udgave

af Morningstars European Fund Trends viser dog nu, at TMT-sektorens popularitet er dalende.


36 pct. af foreningerne peger endnu

på teknologiaktierne som de bedst performende i det kommende år, men dette er et fald fra 44 pct. i marts og et godt stykke

fra toppen i januar på 58 pct.


Usikkerheden i april og nedturen for TMT-sektoren den seneste tid har også sat sine

spor i forhold til forventningerne til aktiestilenes performance.


39 pct. af foreningerne spår, at vækstaktierne

vil klare sig bedst mod 47 pct. i marts, mens der er fremgang til værdiaktierne (valueaktier) fra 14 til 20 pct.



Følsomhed

Hos

Alm. Brand Invest, der har afdelingen Alm. Brand Invest IT Aktier, forklares den ringe udvikling i TMT med sektorens følsomhed.


-

Når der er uro på markedet fører vækstsektorer som TMT an både i negativ og positiv retning.


Den

seneste tid er der kommet pæne økonomiske nøgletal uden, at det har trukket igennem i kurserne og i selskabernes

forventninger, og den uro har betydet et fald i aktierne.


For IT-aktierne betaler man stadig en merpris, og derfor har uroen

ramt ekstra hårdt her, siger administrerende direktør Niels Solon til www.morningstar.dk.


Morningstars danske redaktør

Sten Blindkilde peger samtidig på, at den følsomhed har været eksisterende i lang tid på de finansielle markeder,

og at kategorien med TMT-aktierne i sig har haft langt den største risiko gennem de seneste tre år.


Hans tanke er

samtidig, at der i højere grad har været tale om en finansiel boble end en IT-boble, for ingen er vel i tvivl om, at

f.eks. Internettet og mobiltelefonen øger effektivitet i økonomien.


- I 1996 betegnede Alan Greenspan teknologisektorens

fremgang som udtryk for "irrationel optimisme". Spørgsmålet er, om markederne i dag ikke rammes af en slags

irrationel pessimisme fra flere investorers side, og markedet derfor overreagerer negativt. Opturen frem til crashet i 2000 var måske

ikke en IT-boble, men måske snarere en finansiel boble, hvor varme penge flød ind i en sektor, som investorerne ikke

forstod og derfor blev slemt skuffede ved, da de lærte at indtjeningsudsigterne var mere langsigtede, siger Sten Blindkilde

og fortsætter:


- Både den optimistiske og pessimistiske holdning er forkert. Betragtningen om den nye økonomi,

der kunne skære igennem alle fundamentale økonomiske regler passede ikke. Selskaberne skal jo snarere før end

senere skabe indtjening. Omvendt er IT ikke død. Grundlæggende er der jo ingen tvivl om, at ny teknologi formår

at forøge produktiviteten og øge den økonomiske vækst, men ud fra det pessimistiske synspunkt overdrives

problemerne i sektoren. De professionelle investorer, porteføljemanagerne, er dog heller ikke i tvivl om, at TMT-sektoren på sigt

vil give et afkast, der ligger over snittet i det generelle marked.



Foreninger

Ifølge en opgørelse fra www.morningstar.dk

er der ca. 4,5 mia. kr. placeret i danske TMT-foreninger på trods af, at de er forholdsvis nye.


Det viser, at danskerne

har taget sektoren til sig og fortsat tror på potentialet.


Kun fem ud af 24 afdelinger er dog mere end tre år gamle,

hvilket understreger, at foreningerne først kom ud med tilbuddet til kunderne i slutningen af sektorens optur. Dette er dog

tilfældet i langt de fleste lande - på nær USA og Canada, påpeger Morningstar.

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

<p>Henrik Olejasz Larsen, investeringsdirektør i Sampension</p>
Sponseret

Aktiemarkederne ligger historisk set forholdsvis højt. Det afspejler, at det går rigtig godt i den underliggende økonomi, forklarer investeringsdirektør.Arbejdsløsheden er rekordlav i både Japan og US...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen