Berlingske Business
17:43Tak for i dag

Russiske aktier er særdeles attraktive

Forstædernes Bank har ved et besøg i Rusland fået understreget det attraktive i russiske aktier. Men alt afhænger

af en mand - præsident Vladimir Putin.


Hvis der ses på det russiske aktiemarked som helhed, har det været et

af de bedst performende gennem de sidste tre år. Det russiske aktieindeks CSFB Ros Index har givet et afkastet på ikke

mindre end 269 pct., konstaterer Forstædernes Bank.


Til sammenligning har Alfred Berg Rusland givet et afkast på

272 pct. i samme periode. Det skal bemærkes, at af hensyn til sikkerheden i relation til investor, så har Alfred Berg

valgt kun at investere i russiske aktier med notering på en amerikansk børs'' såkaldte ADRs.


Alfred Berg "screener"

i øjeblikket ca. 40 aktier, og har aktuelt ca. 20 aktier i porteføljen.


Der kan ikke være tvivl om, at hele

den russiske økonomi er inde i en utrolig positiv udvikling. Alene det faktum, at det er lykkedes at få en skattereform

på plads med 13 pct. i indkomstskat og 24 pct. i selskabsskat, har medført, at skatteindbetalingerne ligger 50 pct. over budgettet.


De

statsansatte er igen begyndt at få deres løn til tiden. Tidligere har de måttet vente op til flere måneder.

Dette og mange andre faktorer har medført en stigning i det private forbrug på over 10 pct.


I både 2000 og

2001 var der overskud på betalingsbalancen. Siden 1999 har inflationen været faldende, og rublens kurs overfor dollaren

har været mere stabil til styrket.



Selskaber

Et af Ruslands hurtigst voksende olieselskaber er Sibneft. Selskabet forventer

en vækst i 2002 på godt 30 pct.


De har kendskab til oliereserver på hele 650 millioner tons svarende til, at

de ved nuværende udnyttelse kan fortsætte med at pumpe olie op i minimum 25 år endnu. Dette er vel at mærke

kun med de nuværende boringer. Totalt set regner man med, at ca. 25 pct. af verdens samlede olieressourcer findes i Rusland.


Sibneft

har nogle af de laveste produktionsomkostninger pr. tønde olie i verden, ca. 5,5 USD. Selskabets regnskab vil balancere ved

en oliepris på ca. 10 USD pr. tønde. Prisen på olie er i dag ca. 24 USD pr. tønde.


Aktiekursen på

Sibneft har fra juli 2000 til maj 2002 udviklet sig fra USD 0,25 til USD 2,00. Forstædernes Bank peger derudover på Ruslands

anden største mobiloperatører, Vimpelcom. De er siden 1. kvartal af 2000 gået fra ca. 500.000 kunder til godt

tre millioner i dag. Selskabet har forøget overskuddet fra godt fem millioner USD til 30 millioner USD i samme periode.


Selskabet

har bl.a. et tæt samarbejde med Telenor, et af Norges største teleselskaber. Potentialet for mobiltelefoni i Rusland

er enormt. Set i forhold til et vesteuropæisk land er det stadigvæk få russere, som har en mobiltelefon.


Men

efterhånden som GSM-nettet dækker større områder, vil det selvfølgelig blive muligt for flere få

gavn af en mobiltelefon. Ud af Ruslands befolkning på ca. 150 millioner, er kun en tredjedel dækket af det nuværende

GSM-net. Vimpelcom er en del af porteføljen i Alfred Berg Rusland.



Konklusion

Konklusionen for Forstædernes

Bank er, at det russiske aktiemarked stadig er et utroligt attraktivt marked at investere i.


Landet har enorme uudnyttede ressourcer,

en stabil politisk situation, høj vækst samt en lav prisfastsættelse af aktierne. Der er ikke mange lande, som

kan vise en lignende situation i dag.


Men når alle de positive ting er nævnt, skal investor ikke glemme, at investering

i russiske aktier er en risikofyldt investering, hvor det største risikoelement er baseret på en person, nemlig præsident

Putin.


Putin har stor politisk opbakning, og nyder stor respekt blandt befolkningen.


Derfor skal investor overholde to

uskrevne regler ved investering i russiske aktier: For det første, at der er tale om en langsigtet investering. For det andet

bør andelen af russiske aktier i porteføljen være begrænset til ca. fem pct.

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

<p>Henrik Olejasz Larsen, investeringsdirektør i Sampension</p>
Sponseret

Aktiemarkederne ligger historisk set forholdsvis højt. Det afspejler, at det går rigtig godt i den underliggende økonomi, forklarer investeringsdirektør.Arbejdsløsheden er rekordlav i både Japan og US...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen