Berlingske Business
16:47Eks-storaktionær i Parken må opgive center i Glostrup

A.P. Møller under pres

2002 har ikke været et godt år for A.P. Møller. Samtidig har der været noget uro omkring en række datterselskaber.

Analytikere mener dog, at de to aktier D/S 1912 B og D/S Svendborg B er kommet for langt ned.


De to A.P. Møller aktier

D/ S Svendborg B og D/S 1912 B har været under pres på børsen.


D/S Svendborg B er faldet med 6,2 pct. i år,

mens D/S 1912 har sat sig med 5,2 pct.


Baggrunden for faldet er dels en forventning om et skidt år for shipping-markedet,

dels omlægninger i Morgan Stanleys MSCI-indeks, der har vægtet A.P. Møller lavere.


Fragtraterne på olie

supertankerne de såkaldte VLCC har været på det laveste niveau i 15 år på grund af.


Fragtraterne

nåede sidste år op på næsten 100.000 USD pr dag, men har i perioder i foråret været mindre end

8.000 USD pr. dag og break-even ligger på 21.000 USD pr. dag.


Nedgangen i fragtraterne har betydet store fald i rederierne,

der er eksponeret mod dette marked.


På det norske marked drejer det sig primært om Frontline og Bergesen.




det danske marked er det primært A.P. Møller, der bliver ramt på pengepungen.


Udsigterne i regnskabet var

da heller ikke for lyse. Samlet for A/S Dampskibsselskabet Svendborg, Dampskibsselskabet af 1912 A/S og de to Interessentskaber tegner

resultatet før særlige poster og skat sig i 2002 nu til at blive i størrelsesordenen 6 mia. mod 9,9 mia. i 2001

og efter særlige poster og skat i størrelsesordenen 3 mia. kr. mod 5,8 mia. i 2001.



Analyser

Jyske Bank anbefaler

nu investorer at omlægge fra Carlsberg til A.P. Møller. Banken vurderer, at potentialet i Carlsberg er begrænset,

og samtidig har kursen været positivt påvirket af en højere vægtning i MSCI indekset pr. 31. maj.


Omvendt

vurderer Jyske Bank, at A.P. Møller er attraktivt prisfastsat på det nuværende niveau og er blevet negativt påvirket

af en lavere vægtning i MSCI indekset.


Jyske Banks køb anbefaling på A.P. Møller skyldes overordnet

set:


l Selskabets cykliske karakter - vi forventer, at den stigende makroøkonomiske aktivitet vil forbedre A.P. Møllers

markedsbetingelser markant.


l Den stigende aktivitet medfører bl.a. stigende volumen i verdenshandelen. Det vil efter

vores vurdering bidrage til, at fragtraterne bunder i 1. halvår 2002 på trods af stor kapacitet på containermarkedet.


l

Vi forventer en oliepris på USD 26 pr. tønde ekskl. krigspræmie i 2. halvår 2002 i forhold til det nuværende

niveau på lidt under USD 25 pr. tønde.


l Vi forventer, at dollaren vil blive yderligere svækket, men på

det nuværende kursniveau er den negative effekt tildels indiskonteret.


Ifølge Spar Nord har det især været

udenlandske investorer, der har solgt ud af aktierne i forbindelse med MSCI-omlægninger. Derfor anbefaler Spar Nord nu ligeledes

investorer til at købe op i aktien.



Små investorer

A.P. Møller-aktierne er meget dyre rent nominelt.




Oftest vil blot en aktie fylde meget i en privat portefølje.


Det ændrer Garanti Invest nu på.


Den

lille investor får nu mulighed for at investere i A.P. Møller Gruppen for små midler.


Hvad de store institutionelle

investorer og kritiske små-aktionærer ikke formåede på de nyligt afholdte generalforsamlinger i A.P. Møller selskaberne,

klarer en kreds af lokale pengeinstitutter nu i fællesskab.


For kun 10.000 kr. kan private købe en såkaldt

aktieindekseret obligation, hvor afkastet er afhængigt af udviklingen i A.P. Møller aktien D/S 1912 B.


Investeringen

har tillige en indbygget hovedstolsgaranti, som sikrer investorerne mod de normalt store kursudsving, der kan være ved at investere

direkte i aktier: Stiger aktien, får investorerne høj andel i stigningen. Og falder den, får investorerne hovedstolen

(kurs 100) tilbage ved obligationens udløb om 5 år.


Det er Garanti Invest pengeinstitutterne, som nu for første

gang i Danmark introducerer aktieindekserede obligationer knyttet til een enkelt aktie. Garanti Invest er et samarbejde mellem en

kreds af lokale pengeinstitutter, som siden 1998 har tilbudt i alt 14 indekserede obligationer med hovedstolsgaranti.


- Der er

flere årsager til, at en investering i A.P. Møller Gruppen kan være interessant gennem en aktieindekseret obligation,

siger afdelingsdirektør Gert Thougaard:


For det første er A.P. Møller-aktien meget kostbar at anskaffe.




Med dagens kursniveau koster én 1.000 kroners aktie ca. 60.000 kr.


Hvis investor skal opnå en fornuftig risikospredning,

bør man altså have en betydelig formue, før det kan anbefales at investere direkte i aktien.



Datterselskaber

A.P.

Møller agter at afhænde A/S Roulunds Fabriker og Maersk Medical A/S, da nye ejere kan have bedre grundlag for at fortsætte

udviklingen af de to selskabers potentiale.


Der er ikke fastsat tidsramme for salg, og virksomhederne drives efter hidtidige

planer, indtil salg er realiseret.


Aktieselskabet Dampskibsselskabet Svendborg og Dampskibsselskabet af 1912, Aktieselskab ejer

hver 48 pct. af de to selskaber og forventer at realisere en samlet regnskabsmæssig avance ved salget.


Det er ikke muligt

at anslå størrelsen heraf på nuværende stadie. Effekten på den løbende indtjening vil være

uvæsentlig.


Derudover har Stålvalseværket været ude i store problemer, og der forhandles fortsat som

et salg. Ellers er der frygt for, at selskabet går konkurs. Det har ligeledes presset A.P. Møller.

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen