Berlingske Business

Dong-aktier er fyldt med risiko

Dong
Dong-topchef Henrik Poulsen har planer om at sende energikoncernen på børsen i løbet af sommeren. Foto:

Energikoncernen DONG befriede tidligere på året sig selv for en kæmpe nedskrivning på 16 mia. kr. for at komme i bedre økonomisk form. Selskabet gemmer dog stadig på en lang række risikoelementer, som kan give kommende aktionærer lommesmerter.

DONG har gjort sig mange anstrengelser for at skærpe formen frem mod livet som børsnoteret selskab. Der er blevet taget nedskrivninger for adskillige milliarder kroner, der er blevet solgt fra og høvlet til. DONG drømmer om at blive en vækstaktie, som drives frem af en benhård satsning på havvindmøller, men den danske energikæmpe er stadig en meget sammensat forretning med masser af usikkerhed.

DONG

Hos Sydbank har aktieanalysechef Jakob Pedersen kig på en lang række svingfaktorer i DONG's maskinrum, der gør det vanskeligt at give en helt skråsikker vurdering af energikæmpens fremtidsudsigter.

DONG

»For DONGs vedkommende er det jo oliepriser, som har befundet sig mellem 28 og 110 dollar over det seneste halvandet år. Det er elpriser, der er i bund. Det er en amerikansk dollar, som vi heller ikke ved, hvor skal hen. Det er ikke mindst omregningspriser på vind, som bliver omdrejningspunktet for, hvad Dong skal være værd, så der er rigtig, rigtig mange bevægelige dele her,« siger Jacob Pedersen.

DONG

Samtidig er DONG blandet godt og grundigt ind i danmarkshistoriens største konkurrencesag, der omhandler elselskabet Elsams påståede misbrug af sin ledende markedsposition. Sagen handler om, hvorvidt Elsam, som nu er en del af DONG, misbrugte sin dominerende stilling på markedet i 2003 til 2006 til at tage alt for høje priser.

Dong

Hvis DONG får fingrene i klemme i den sag, kan det koste energikoncernen helt op mod 10 mia. kr., vurderer Jakob Pedersen.

»Der er store risici omkring DONG. Du har en Elsam-dom, som ikke er afsagt endnu, men som principielt kan koste DONG et sted mellem 7 og 10 mia. kr. Der er rigtig mange ting, som DONG ikke selv er herre over, som både kan gå med eller imod selskabet,« siger aktieanalysechefen fra Sydbank.

Hjort Frederiksen

Kære læser

Berlingske har skiftet det system, vi bruger til at håndtere kommentarer til de enkelte artikler. Det betyder, at tidligere kommentarer nu er slettet. For fremtiden kan artikler kun kommenteres og debateres med et log ind til Facebook.

Med venlig hilsen

Redaktionen

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Annonce

De første kvartalsregnskaber, primært fra USA, der tegner en fortsættelse af billedet for 2017-billedet, både når det handler om teknologiorienterede forbrugsselskaber som Netflix og traditionelle sel...

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen