Berlingske Business
17:43Tak for i dag

ECB sender signal om nyt fald i renten

Der er stor usikkerhed om det ventede opsving, mener Den Europæiske Centralbank. Samtidig er inflationsfaren aftagende. Det ligner et signal om en rentenedsættelse i morgen, som også vil gælde Danmark.

Der er en tidlig julegave på vej til de danske flekslånere og andre gældsatte europæere. Det kom chefen for Den Europæiske Centralbank (ECB), Wim Duisenberg, tæt på at love, da han i går blev afhørt af EU-parlamentet.

ECB var meget tæt på at sænke renten for en måned siden for at afværge en økonomisk krise. Men den lod være, fordi banken stadig frygter en for høj inflation.

»Siden vores seneste møde er der kommet flere tegn på, at inflationspresset er aftagende, og risikoen for lav økonomisk vækst er ikke forsvundet,« sagde Duisenberg i går.

Den besked sendte straks obligationskurserne opad i det meste af Europa. I forvejen regner de fleste banker med, at ECB vil sænke renten i morgen. Nu er de blevet mere sikre i deres sag.

»Duisenberg ville ikke have udtrykt sig så klart, hvis han ikke føler sig sikker på, at han kan opnå enighed om en rentenedsættelse torsdag,« siger senioranalytiker Karsten Bierre fra Nordea.

Risiko

Som de fleste andre ECB-iagtagere forventer han, at renten vil blive sænket fra 3,25 til 2,75 procent.

»Men dog fortsat med en betydelig risiko for, at ECBs styrelsesråd ikke kan enes om mere end et kvart procentpoint som et kompromis mellem rådets duer og høge,« siger Karsten Bierre.

Så sent som i mandags meldte styrelsesrådsmedlem Otmar Issing sig på høgefløjen.

»Vi er endnu ikke tilfredse med inflationstakten,« sagde han på en konference i London. Og tilføjede, at Europa er i langt større fare for stagflation (lav vækst kombineret med høj inflation) end for deflation (faldende priser).

Inflationen i euro-området er da også fortsat højere, end ECB i princippet vil tillade. Det seneste tal er en 2,2 procents årlig stigning i priserne, mens målsætningen er, at inflationen højst må være to procent. Og det betyder 2,0, som ECB ofte har understreget.

Men Wim Duisenberg har tidligere understreget, at det er ham, der tegner ECBs holdning udadtil. Og ifølge centralbankchefen ser det ud til, at inflationen snart vil nå ned på det acceptable niveau.

»Forudsat at olieprisen ikke stiger kraftigt, og lønningerne kun stiger moderat, skulle inflationen nå et niveau, der er i overensstemmelse med vores definition af prisstabilitet, i løbet af 2003,« sagde han i går.

Netop den meget strikse fortolkning af begrebet »prisstabilitet« er blevet kritiseret af en lang række politikere og økonomer, fordi den forhindrer rentenedsættelser i en tid, hvor økonomien åbenlyst kører i et lavt gear.

Usikkerhed

Wim Duisenberg anser det stadig som mest sandsynligt, at den økonomiske vækst vil komme i gang igen i løbet af næste år. Men han erkender, at der er stor risiko for en lang periode med lavvækst.

Blandt andet peger han på, at vi endnu ikke kender den fulde effekt af de massive fald i aktiekurserne tidligere i år. Og at de europæiske økonomier er plaget af store strukturelle problemer, der gør det svært for dem at omstille sig, når der kommer stød til dem udefra. Men reformerne, der skal bløde for eksempel de fastlåste arbejdsmarkeder op, går for langsomt, mener ECB-præsidenten.

Danmarks Nationalbank ventes sædvanen tro at sænke renten lige så meget som ECB. Banken har tidligere på året gennemført tre små rentenedsættelser på egen hånd for at dæmme op for en massiv indstrømning af udenlandsk valuta, der truede med at gøre kronen for stærk i forhold til euroen.

Men nye tal viste i går, at indstrømningen er gået i stå. Derfor regner de danske banker ikke med, at Nationalbanken vil benytte lejligheden til at ændre på renteforskellen mellem Danmark og euro-landene på 0,2 procentpoint.

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

<p>Henrik Olejasz Larsen, investeringsdirektør i Sampension</p>
Sponseret

Aktiemarkederne ligger historisk set forholdsvis højt. Det afspejler, at det går rigtig godt i den underliggende økonomi, forklarer investeringsdirektør.Arbejdsløsheden er rekordlav i både Japan og US...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen