Berlingske Business

Kapitalfonds-konger i ny forklædning

BM
Erhvervskommentator Jens Chr. Hansen Foto:

Det er ikke mange år siden, kapitalfondsdirektører blev anset som omstrejfende ulve, der gik på jagt, overfaldt og åd forsvarsløse virksomheder –- for derefter at spytte de afpillede knogler ud. Helt sådan er det ikke mere. Kapitalfonde har også vist, at de kan bidrage til samfundet. Nogle af dem i hvert fald, lyder det fra erhvervskommentator Jens Chr. Hansen.

Kapitalfonde grupperes om ikke som en elsket branche, så dog som en respekteret branche med mange forskellige aktører. Nuvel, der er kiksere indimellem, som ikke pynter, og som er med til at skade branchens image. Præcis som der er dårlige virksomheder og dårligt ledede virksomheder i det øvrige erhvervsliv. Tænk blot på Nordisk Fjer, IT-Factory og OW Bunker.

Det positive ved kapitalfonde er, at de kan gå ind i hensygnende virksomheder eller i virksomheder, som skal have et skub fremad, udøve aktivt ejerskab og efterfølgende aflevere en stærkere virksomhed end den, der blev overtaget.

Skovhus

Det negative ved kapitalfonde er, at der hældes så meget gæld i de overtagne virksomheder, at disse mister pusten og risikerer at måtte lukke. Den ansvarlige kapitalfond rydder op efter sig, så det ikke ender med krak, den uansvarlige kapitalfond tager pengene og løber sin vej.

En af dem, der har tegnet den danske kapitalfondsbranche igennem 15 år, ja, han er vel nærmest Mr. Kapitalfond i Danmark, er direktør i Axcel, Christian Frigast. Som Berlingske Business skrev for nylig, har der pågået et glidende generationsskifte i et par år i Axcel. og det ventes at kulminere i 2015, hvor afløseren for den 63-årig Christian Frigast skal udpeges. Ikke nogen let opgave.

Kragh

Det er langt hen ad vejen lykkedes for Christian Frigast at gøre kapitalfondsbranchen stueren, Axcel står i dag som en væsentlig og respekteret kapitalfond i Danmark, om end der selvfølgelig har været konkrete svipsere i mellem, også som beskrevet i Berlingske Business. Hertil kommer, at netop Frigast er en af de topchefer i Danmark med det tungeste og bredeste netværk omkring sig. Så hvad er det da, den nye topchef i Axcel skal kunne?

Han – eller hun – skal kunne begå sig på de bonede gulve i København, hos banker, revisorer og advokater, samt ikke mindst hos de pensionskasser og fonde, der skal skyde penge ind, men også evne at køre Jylland og omkringliggende øer tynde, finde investeringsemner og i høj grad kunne tale det sprog, der nu engang tales i privatejede små og mellemstore virksomheder. Nok regerer pengene også uden for København, men det dur ikke at komme rendende med en hovski-snovski smart Københavner-attitude.

acxel

Mange emner har været bragt på bane som ny mand i Axcel-toppen, hvis det ender med en ekstern kandidat. Blandt dem er tidligere investeringschef i ATP, Bjarne Graven, direktør for Maj Invests kapitalfond, Erik Holm, eller en af de ledende personer i bankernes investmentafdelinger. Hvis Axcel da ikke laver en Danske Bank-løsning og bytter rundt, således at formanden, Niels B. Christiansen, i dag topchef i Danfoss, overtager posten som adm. direktør for Axcel. Den rokade er dog tvivlsom. Dels er det næppe et skridt fremad i karrieren, dels synes Niels B. Christiansen at være udset til noget større i A.P. Møller - Mærsk, hvor han i dag er med i bestyrelsen.

Den forholdsvis nye tendens blandt kapitalfondskongerne i de senere år er, at de i vid udstrækning er sivet ud i det mere traditionelle erhvervsliv og vice versa. Ole Andersen fra EQT-kapitalfonden har i dag flere tunge bestyrelsesposter, bl.a. i Danske Bank, Bang & Olufsen og Chr. Hansen Holding. Christian Dyvig fra Nordic Equity er efter en afstikker som direktør i Lundbeckfonden nu virksomhedsejer i Kompan. Og A.P. Møller - Mærsk fik for nogle år siden en kapitalfondsmand med i bestyrelsen, nemlig Arne Karlsson fra den svenske kapitalfond Ratos.

Det daværende DISA i Herlev

Kapitalfondene rekrutterer typisk i den internationale finansbranche. Men også både klassiske industrifolk, advokater med mere finder ind i kapitalfondene. Førnævnte Erik Holm fra Maj Invests kapitalfond havde i et par årtier forinden været direktør i forskellige industrivirksomheder, og den superaktuelle svenske kapitalfond, Altor, hyrede for nogle år siden Søren Johansen, som dengang var en af de ledende partnere i det store advokathus Kromann Reumert. Så ja, der blandes blod, på kryds og tværs.

Det pudsige er, at Axcel sådan set kunne have landet efterfølgeren for Christian Frigast allerede i 2008. Da var Axcel efter sigende enig med en vis Henrik Poulsen – og klar med en pressemeddelelse – om et job. Noget gik skævt, og et par måneder efter dukkede Henrik Poulsen op som tocphef i TDC og senere som topchef i Dong.

02BUSHARALD-MIX.jpg

Der er næppe tvivl om, at kapitalfondene er kommet for at blive. Og i dag er kapitalfondskongerne således i mange forskelligartede forklædninger.

Få det bedste debat fra Business.dk hver fredag.

Se alle nyhedsbreve

Kære læser

Berlingske har skiftet det system, vi bruger til at håndtere kommentarer til de enkelte artikler. Det betyder, at tidligere kommentarer nu er slettet. For fremtiden kan artikler kun kommenteres og debateres med et log ind til Facebook.

Med venlig hilsen

Redaktionen

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Annonce

Truslerne om handelskrig kan ikke bare absorberes af aktiemarkederne, konstaterer Sampensions investeringsdirektør”Markederne er mere nervøse end sidste år og der har været større daglige udsving side...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen