Berlingske Business
17:25Rederiet Torm ser nu 2017-resultat ende på 0-5 millioner

Hvad er det egentlig, Anders Dam har gang i i Nordjylland?

19BUSNordjyske-Bank.jpg
Nordjyske Bank , hovedsæde, filial i Frederikshavn. Vil fusionere med Nørresundby Bank

Spar Nord og Nordjyske Bank har dystet om den knibske Nørresundby Bank. Nordjyske Bank synes at have trukket det længste strå. Men har banken sejret ad helvede til? Og hvad laver Jyske Bank i Frederikshavn?

Antallet af pengeinstitutter er halveret over de seneste ti år. En del institutter er gået konkurs. Andre har ladet sig overtage af naboen for at undgå en skæbne, der er værre. Men der har været langt imellem offensive, godvillige fusioner. Dertil er selvstændighedstrangen for stor blandt bankdirektører. Aktionærernes tarv er sjældent udslaggivende.

Fjorden skiller

Men at også godvillige fusioner kan være besværlige, ser vi for øjeblikket et eksempel på i Nordjylland. Nørresundby Bank var blevet glad for Nordjyske Bank i Frederikshavn, som gengældte de varme følelser. To stærke, nordenfjordske banker ville hinanden af lyst og ikke af nød. De to banker, der ønskede at komme rygterne i forkøbet, valgte efter blot et par uger at deklarere deres hensigter.

Men Nørresundby Bank havde forsømt at spørge hjemme hos søndenfjordske Spar Nord, der, så længe voksen mand kan huske, har haft en aktiemajoritet i Nørresundby Bank. Spar Nord var ikke indstillet på at bortgifte datterselskabet og takkede pænt nej til fusionstilbuddet. Skulle det være på den måde, måtte datteren hellere komme hjem på gården.

Onsdag Nørresundby-bank

Spar Nord fremsatte den 8. december et overtagelsestilbud på 1.955 millioner kroner for Nørresundby Bank. Her skulle historien nok være sluttet. Aktionærerne i Nørresundby Bank havde fået så hatten passede. Ja, mere end det. Og at Spar Nord ville være i stand til at løfte opgaven, kunne der ikke være tvivl om. Med ejerskabet til 55 pct. af Nørresundby Bank fører Spar Nord med en omgang.

Forskel på egenkapital

Men i Nørresundby og i Frederikshavn ville man det anderledes. I forståelse med Nørresundby Bank fremsatte Nordjyske Bank den 18. december et overbud: 335 kr. + 1 aktie i Nordjyske. I alt 450 kr. pr. aktie eller 2.070 millioner kroner for hele banken. Det, der skulle have været en fusion af to ligeværdige banker, er blevet til et ambitiøst overtagelsesforsøg. Den 14. januar trak Spar Nord sig ud af krigen.

Nordjyske Bank melder sig i kampen om Nørresundby Bank Nordjysk

Værdien af Nordjyskes bud er siden december reduceret med 71 millioner kroner. Nordjyske Banks aktiekurs er faldet med 13,5 pct. Har Nordjyske Bank strakt sig for vidt? Nordjyske Bank med en aktiekurs på 54 pct. af egenkapitalen og en markedsværdi på 768 millioner kroner vil overtage Nørresundby Bank med en aktiekurs på 118 pct. af egenkapitalen og en markedsværdi på 1.824 millioner kroner. En krone i egenkapital er i Nørresundby dobbelt så dyr som i Nordjyske Bank, der udfordrer ikke blot Spar Nord men også de økonomiske tyngdelove.

Jyske Bank spøger i kulissen

Men måske er det Jyske Bank, snarere end Nordjyske Bank, der udfordrer Spar Nord. Er vi i Nordjylland mon vidner til en stedfortræderkrig? Jyske Bank, der »støtter Nordjyske Banks og Nørresundby Banks ønske om at bevare en stærk nordjysk lokalbank«, garanterer en aktieemission i Nordjyske på 700 millioner kr. til kurs 115. Bliver garantien for emissionen aktuel – og med en dagskurs på under 100 forekommer det sandsynligt – kommer Jyske Bank og Spar Nord til at eje henholdsvis 33 pct. og 14 pct. af Nordjyske Bank.

De nuværende aktionærer i Nordjyske får reduceret deres ejerandel til 42 pct., og Nørresundby-aktionærerne kommer til at eje 11 pct. Det er, hvad der bliver tilbage af den ligeværdige fusion. Hvad er det dog, Nørresundby Bank har lokket frederikshavnerne til? Og hvad er det egentlig, Anders Dam har gang i?

Nørresundby Bank

I en redegørelse af 7. januar skrev Nordjyskes ledelse til aktionærerne, at Jyske Bank, der stiller sikkerhed for købstilbuddet, har haft lejlighed til at overbevise sig om »det strategiske rationale” for købstilbuddet. Gad dog vide, hvordan rationalet ser ud fra Silkeborg. Men Jyske Bank får ikke nogen væsentlig indflydelse i banken, beroliger ledelsen. Men mon ikke det med Anders Dams indflydelse i Frederikshavn kommer til at forholde sig på samme måde som med Lasse Nybys indflydelse i Nørresundby?

Vindere og tabere

Og Lasse Nyby? Han sidder nu i baghånd med to trumfkort på hånden. Nordjyskes købstilbud er betinget af accept fra mere end 90 pct. af Nørresundby Banks aktiekapital og en ophævelse af de vedtægtsbestemte stemmeretsbegrænsninger. De to betingelser kan kun opfyldes, hvis Spar Nord med 55 pct. af aktiekapitalen medvirker positivt. Vælger Spar Nord at opgive Nørresundby, kan banken hæve en regnskabsmæssig gevinst på 240 millioner kroner.

Aktionærerne i Nordjyske Bank synes indtil videre at være kommet ud af fejden med de dårligste odds. Bestyrelsens dialog med aktionærerne har været knap; så sent som den 8. januar modtog aktionærerne en redegørelse fra ledelsen. I mange provinsbanker – også i Nørresundby og i Frederikshavn – gemmer bestyrelsen sig bag et repræsentantskab. Absurde stemmeretsbegrænsninger medvirker til at give bankaktieselskabet karakter af et foreningslignende forhold.

Få det bedste debat fra Business.dk hver fredag.

Se alle nyhedsbreve

Kære læser

Berlingske har skiftet det system, vi bruger til at håndtere kommentarer til de enkelte artikler. Det betyder, at tidligere kommentarer nu er slettet. For fremtiden kan artikler kun kommenteres og debateres med et log ind til Facebook.

Med venlig hilsen

Redaktionen

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Sponseret

Sampensions kunder kan glæde sig over et godt afkast for 2017.”En typisk kunde i vores markedsrenteprodukt opnår et afkast i år på omkring 8 pct., og det er meget højere, end hvad man kunne forvente v...

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen