Del : SMS

Vækstbørs på vågeblus i Danmark

pix-børs
Nasdaq OMX i København.  Københavns Fondsbørs A/S. Foto:

Risikovillig. I Sverige er der blevet noteret 43 vækstvirksomheder på First North-børsen i de seneste fire år. I Danmark har blot en enkelt virksomhed fundet vej til vækstbørsen i samme periode.

Artiklen fortsætter under annoncen
DK Company havde opgivet at opfylde betingelserne for at være noteret på hovedmarkedet på Nasdaq OMX i København og flyttede derfor selskabets børsnotering til First North.
Dermed blev modevirksomheden en del af de 15 selskaber, der i dag befinder sig på den alternative markedsplads, som blev lanceret i 2005. Ambitionerne var store og rollefordelingen klar. First North skulle være et reelt alternativ for kapitalhungrende vækstvirksomheder, når de skulle finansiere ekspansion og udvikling.

Denne dagsorden er bestemt ikke blevet mindre i dag i kølvandet på kreditklemme og usikker europæisk økonomi. Det kan dog konstateres, at danske virksomheder med vokseværk ikke søger væksten på First North.
Interessen for at notere selskaber på den danske First North har været minimal i de seneste fire et halvt år. Imens har den svenske udgave af First North været noget mere aktiv med hele 18 nynoteringer sidste år og syv i løbet af 2012.
 
Og vi kan herhjemme godt være lidt misundelige på svenskerne, lyder det fra den danske venturebranche. Ikke fordi First North kører på højtryk i Sverige. Svenskerne mærker skam også rystelserne fra et økonomisk groggy EU. Men fordi vores naboer trods alt har et kapitalmarked for ambitiøse SMVere, der stadig fungerer.
 
"Der er ingen tvivl om, at der er behov for risikovillig kapital herhjemme. Markedet er ganske enkelt ikke tøet op endnu efter at have været bundfrossent. Det er ikke naturligt for bankerne at finansiere vækstvirksomheder, da risikoen er for høj. Derfor kunne vi godt bruge et sted, hvor private i højere grad kan investere i den her slags virksomheder, hvor risikoen men også afkastet er højt. Det ville det være optimalt at have det ekstra ben,"siger Jannick Nytoft, der er adm. direktør for Dansk Venturekapital- og Private Equity Forening – DVCA.

Han peger på, at der er masser af kapital i Danmark i form af danskernes pensionsopsparinger. Kan blot en promille af de milliarder frigives til at skabe vækst blandt mellemstore danske virksomheder og iværksættere, ville det rykke meget, vurderer han.
   
Nogle må vove pelsen

Carsten Borring, der er ansvarlig for First North hos Nasdaq OMX, forklarer, at tiderne spænder ben for nynoteringer på First North. 

"Generelt er det enormt vanskeligt at rejse kapital lige for tiden. Det gælder på alle markeder og i stort set hele Europa. De private investorer er meget påpasselige og de institutionelle investorer har ikke interesse i at investere i alt for små virksomheder,« fortæller han.
Og når investorerne er tilbageholdende, så er der heller ikke nogen virksomheder, der forsøger at blive noteret i frygt for fiasko.

"Man blotter sig utrolig meget ved en børsnotering, men der er nogle, som må vove pelsen. For vi har brug for en ice-breaker. De private investorer findes, og de skal lokkes frem," siger Carsten Borring og henviser til at vækstvirksomheden Smartguy netop er lykkedes med en succesfuld notering på hovedmarkedet.
En del af forklaringen på hvorfor noteringerne er gået i stå i Danmark, kan tilskrives image. First Norths navn blev i 2008 og 2009 sværtet ind i en række konkurser og skandaler, som stadig forfølger vækstbørsen i dag. Sagerne gjorde langt mere ondt herhjemme end i Sverige.

"De har også haft deres sager i Sverige. Men de har været mere vant til, at den slags dukker op, da de har flere alternative markedspladser. De kritiserer typisk ikke markedspladsen, men selskabet. Det skal ikke være en tudekiks, men her i Danmark har man haft tendens til at gå efter markedspladsen og sat spørgsmålstegn ved hele grundlaget," forklarer Carsten Borring. Men ud over drilske konjunkturer og dårlige sager er en af de afgørende forskelle mellem Sverige og Danmark kulturel. 
Det forklarer Niels Mengel, der er formand for Dansk Aktionærforening. 

"I Sverige har du et mere reelt aktiemarked. Der findes langt flere private aktionærer og mere tradition for at kigge bredere på aktier. De er mere åbne for at tage forskellige aktier ind i porteføljen, og dermed danner du et marked med stor efterspørgsel og meget likviditet. Det har du ikke herhjemme," forklarer han.

Der er tale om historiske forskelle. I Sverige har man haft de meget store virksomheder, som Volvo og ABB. Her har medarbejderaktier været helt normalt, og ansatte i alle funktioner har derfor været vant til at gå til generalforsamlinger og investormøder. I Danmark, som er præget af små og mellemstore virksomheder, har vi ikke samme tradition. Den svenske aktionærforening er blandt de største i verden i forhold til befolkningsantal. B

Business blogs Alle blogs

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.

Brandview produceres i tæt samarbejde med Public Impact, som er Berlingske Medias content marketing bureau. Læs mere om Public Impact og Brandview eller kontakt salgschef Suzie Hove på suzh@berlingskemedia.dk.

<p>Henrik Olejasz Larsen</p>

For under et år siden var olieprisen i frit fald. Hele verden holdt vejret og markederne skælvede af både glæde og gru. Men pludselig er der ingen, der taler om olie længere. Hør investeringsdirektør...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere