5. marts 2010, 05:01

Der er tider, hvor man skal trykke på speederen for at komme gennem en krise - og tider, hvor bremsen er det bedste instrument.

I A.P. Møller - Mærsk har man valgt bremsen som et meget vigtigt instrument for at komme helskindet gennem den verdensomspændende økonomiske krise, som har fjernet en stor del af den fragt, som rederierne tidligere sejlede med, og sendt fragtraterne ud i en regulær katastrofeopbremsning. På bare et år har A.P. Møller - Mærsk således barberet omkring ti milliarder kr. af selskabets omkostninger og »slap« derfor gennem kriseåret 2009 med et minus på 5,5 mia. kr.

Det kunne nemlig være gået langt værre i den lyseblå koncern, der var begunstiget af relativt få nybygningsordrer og af, at man faktisk allerede i 2008 havde taget de første spareskridt i koncernen.

Derfor har man kunnet reducere antallet af medarbejdere med flere end 6.500 i løbet af 2009, primært i containerrederiet Maersk Line, som dog fortsat har tabt en lille milliard kroner hver måned.

Det kunne imidlertid være endt langt værre, hvilket udviklingen hos flere af de store konkurrenter har vist. Franske CMA CGM kæmper for at overleve og har bl.a. svært ved at betale sine regninger, og tyske Hapag Lloyd har måttet hente store ekstra pengebeløb hos ejerne.

Tilbage står et A.P. Møller - Mærsk, der nok har reduceret den samlede omsætning fra 311 mia. kr. i 2008 til 260 mia. kr. i 2009, og som har måttet se forrige års overskud på 17 mia. kr. erstattet af et minus på 5,5 mia. kr., men som vinder markedsandele, har skåret kraftigt i omkostningsbasen og som har øget antallet af tilfredse kunder.

»Som virksomhed har vi været igennem en stor omstrukturering, en proces der allerede begyndte i 2008. Derfor står vi stærkere tilbage, har ro på internt i virksomheden, gør et rigtig godt stykke arbejde og har fået mere tilfredse kunder. Finansielt er vi særdeles stærke, og derfor er vor situation god,« siger Nils Smedegaard Andersen.

Det er først og fremmest Maersk Line, der giver problemer i koncernen. Containerrederiet gik fra en omsætning i 2008 på 146 mia. kr. til 110 mia. kr. sidste år. Underskuddet nåede 11 mia. kr., mod et plus året før på tre mia. kr.

Mere end noget andet er det dog olieforretningen, Mærsk Olie og Gas, som de sidste mange år har trukket den store del af indtjeningen hjem til selskabet. Derfor rammer det ekstra hårdt, når olieforretningen på grund af lave oliepriser måtte se indtjeningen falde fra 12 til seks mia. kr. i 2009.

Meldingen om den faldende indtjening i Mærsk Olie og Gas fik da også hårde ord og faldende aktiekurser med på vejen, da regnskabet blev afleveret torsdag morgen - og dagen endte med et minus på 3,8 pct. for A.P. Møller - Mærsk-aktien.

»Markedet er skuffet over meldingen om udsigten til et beskedent overskud i 2010, hvor markedet tidligere havde et konsensus på 9,1 mia. kr., og mit estimat lå på 7,8 mia. kr. efter skat. Meldingerne om olie- og gasproduktionen er skuffende,« udtaler aktieanalytiker Christian Nagstrup fra Jyske Bank til RB-Børsen.

Det er i det hele taget tydeligt, at dårligdommene har stået i kø hos A.P. Møller - Mærsk i år. Det var således blot detail­aktiviteterne i Dansk Supermarked og APM Terminals, der styrer A.P. Møller - Mærsks mange containerterminaler, der øgede indtjeningen sidste år. Resten af selskaberne oplevede faldende overskud.

Alligevel er Nils Smedegaard tilfreds med indsatsen, selv om underskuddet nager.

»Vi har lavet en god indsats på de fleste områder, vi oplever flere tilfredse kunder, og vi har styr på forretningen. Men selvfølgelig er det ikke tilfredsstillende, at vi har underskud,« siger Nils Smedegaard Andersen.

Hvis ellers verdensøkonomien vil, så bliver sidste års underskud heller ikke nogen vane for selskabet. A.P. Møller - Mærsk forventer et lille positivt resultat i 2010. Samtidig regner selskabet med, at pengestrømmen fra driften vil blive særdeles positiv, ligesom man forventer en reduceret negativ likviditet fra investeringer.