Del : SMS
Berlingske Business

PFA: Medvind fra centralbanker kan ophøre i år

pfa
Den medvind, som centralbankernes lempelige pengepolitik har givet til finansmarkederne de seneste år, kan komme under pres i 2016. Det vurderer seniorstrateg i PFA Rasmus Pilegaard. Foto:

Den medvind, som centralbankernes lempelige pengepolitik har givet til finansmarkederne de seneste år, kan komme under pres i 2016.

Artiklen fortsætter under annoncen

Det vurderer seniorstrateg i PFA Rasmus Pilegaard.

- Siden 2009 har den ekstremt lempelige pengepolitik været i stand til at dæmme op for de økonomiske usikkerheder og udfordringer i perioden.

xx

Hver gang uroen har bredt sig på de finansielle markeder, har centralbankerne haft et finansielt sikkerhedsnet spændt ud under dem i form af nulrenter og QE (obligationskøb eller kvantitative lempelser, red.), men det vil centralbankerne ikke på samme måde have fremover, siger Rasmus Pilegaard i en kommentar.

Han mener, at de store nedture på de internationale aktiemarkeder i august og december sidste år og i januar i år varsler en ny periode, hvor centralbankerne i Europa og USA ikke længere er så entydige medspillere på aktiemarkederne.

Erik Petersen

Selv om usikkerhed om Kina har spillet ind på flere af nedturene, er en væsentlig forklaring også, at markedet har svært ved at fordøje udsigten til amerikanske renteforhøjelser. Dermed fjernes noget af den støtte, der siden finanskrisen har sikret stort set uafbrudt fremgang på aktiemarkederne.

- Aktierne har siden 2009 befundet sig i et bull-marked (opadgående trend, red.), og det har igennem lang tid kunnet betale sig at tage risiko på aktier frem for at satse på det mere sikre med obligationer. Her i begyndelsen af 2016 er denne optrend mere udfordret, end den har været på noget tidspunkt siden 2009, siger seniorstrategen.

 Jacob Aarup-Andersen

Han noterer også, at en stor del af fremgangen på aktiemarkedet i USA er sket gennem virksomhedernes aktietilbagekøb. Det lave renteniveau har gjort finansieringen billigere, og de lave renter har samtidig været god for virksomhedernes indtjening.

- Men virksomhedernes gæld er stigende, og det kan fremadrettet lægge et låg på virksomhedernes tilbagekøb, anfører han og forudser, at det vil reducere efterspørgselen efter aktier og svække væksten i indtjeningen per aktie og således vende de seneste mange års dynamik omkring aktietilbagekøb fra positiv til negativ.

0 Kommentarer

Business blogs Alle blogs

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

På trods af store udfordringer med infrastrukturen i mange af de store byer har et partnerskab mellem det offentlige og private længe været en sovende kæmpe.Hør Sampensions direktør Hasse Jørgensen fo...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere