Tyske investorers tillid til fremtiden faldt i marts for sjette måned i træk, men faldet var dog mindre end analytikere på forhånd havde ventet. Den stigende pessimisme skyldes blandt andet den græske gældskrise og tegn på, at tysk økonomi er stagnerende. (Opdateret kl. 11.37)
16. marts 2010, 11:02 – opdateret 16. marts 2010, 11:09
ZEW-indikatoren, der måler de tyske investorer og analytikeres forventning til fremtiden, faldt fra 45,1 point i februar til 44,5 point i makrts. Ifølge nyhedsbureauet Bloomberg var forventningen, at ZEW-indikatoren ville falde til 43,5 point.
Den stigende pessimisme skyldes blandt andet at Europas største økonomi, den tyske, overraskende ikke voksede i de sidste tre måneder af 2009, og ser ud til at stagnere i begyndelsen af 2010, blandt andet på grund af en usædvanlig hård vinter, som blandt andet har ramt byggeaktiviteten.
De seneste tal viser også, at Tysklands eksport overraskende faldt med 6,3 pct. i januar, men en svækket euro kan dog endnu nå at gøre eksportører i Tyskland og resten af euro-zonen mere konkurrencedygtige. Valutasvækkelsen er dog noget af et tveægget sværd, for det skyldes primært nervøsitet over gældskrisen i Grækenland, som har fået hele euro-samarbejdet til at knirke.
Opbremsning i momentum
"Den vigende tendens i ZEW-undersøgelsen understreger, som ZEW-instituttet også selv påpeger, at hastigheden hvormed den økonomiske genoprejsning finder sted i euroområdets største økonomi ikke vil være spektakulær, og at der har været en vis opbremsning i det positive momentum vi så i økonomien i perioden efter sommerferien. Det er dog værd at bide mærke i, at indekset stadig befinder sig et godt stykke over det historiske gennemsnit på ca. 27, hvorfor signalet stadig er fortsat fremgang om end i et langsommere tempo," noterer cheføkonom Jes Asmussen fra Handelsbanken i en kommentar.
Underindekset, der måler vurderingen af den aktuelle situation, steg som ventet fra minus 54,8 til minus 51,9, på linje med forventningerne, men stadig langt under det historiske gennemsnit på ca. minus 32.
"Det er lidt usikkert hvor stor en effekt det lidt mere positive udfald i ZEW-forventningsindekset vil have på markederne, hvor man også skal have tidsseriens relativt dårlige forklaringsevne på den økonomiske aktivitet i baghovedet. Tallet kan dog muligvis påvirke forventningerne til udviklingen i andre af de ledende tillidsindeks som PMI-tallene samt det for økonomien nok lidt mere retvisende tyske Ifo-indeks," fortsætter Handelsbankens Jes Asmussen.
