1. juni 2010, 12:01

Efter nyheden om at detailsalget i april oplevede det største fald i 11 år med en tilbagegang på 4,2 pct. i forhold til marts måned, er ethvert tilløb til forbrugsfest aflyst.

Selv om en del af forklaringen på det dramatiske fald skyldes en tidlig påske og teknikken bag sæsonkorrigeringer, er bankøkonomerne enige om, at faldet var overraskende stort.

Læs også: Danskerne har 60 mia. ekstra til forbrug

Det skyldes også, at en række vigtige pejlemærker som forbrugernes disponible indkomst, samt udviklingen i beskæftigelsen og på boligmarkedet, burde love godt for det private forbrug.

Bankøkonomerne er dog ikke helt enige om, hvor meget man skal lægge i de skuffende tal, når det kommer til det spinkle opsving, som er i gang.

Fokus på opsparing

I den mere pessimistiske ende af skalaen ligger Handelsbankens analytiker, der forventer påholdenhed fra forbrugerne i den kommende tid - ansporet af bl.a. regeringens og Dansk Folkepartis genopretningspakke:

"Vi mener fortsat, at fokus i fremtiden vil være præget af ambitionerne om at nedbringe gæld og øge opsparingen fremfor forbrug. Den seneste genopretningspakke vil sandsynligvis medvirke til at understøtte dette fokus, da det nu er blevet mere synligt, at der skal betales en regning for blandt andet skattelettelser på et senere tidspunkt," siger Rasmus Gudum-Sessingö, analytiker i Handelsbanken.

Både og

I Danske Bank har man også øje for usikkerhederne. Her er forventningen dog, at der fortsat vil være plads til vækst i forbruget, selv om opsparingslysten er stigende. Simpelthen fordi skattelettelserne giver luft i husholdningsbudgetterne til, at forbrugerne kan gøre begge dele.

Læs også: Detailsalg skuffer økonomer

"Trods den seneste tids flotte forbrugstal i dansk økonomi er der ingen grund til at vente, at vi står foran noget, der minder om forbrugsrus. Der er stadig en hel del mørke skyer på himlen i form af usikkerheden om styrken af det nuværende økonomiske opsving, gældskrisen i Europa og opstramninger af finanspolitikken, og det vil være med til, at forbrugerne trods alt holder igen på pengene. Samlet set venter vi fortsat, at danskerne i år både vil øge deres forbrug og deres opsparing. Det er der plads til med den store fremgang i de disponible indkomster, vi oplever i år," siger Christian Hilligsøe Heinig, seniorøkonom i Danske Bank.

Forsigtig optimisme

Også Jacob Graven, cheføkonom i Sydbank, ser en øget tendens til opsparing - og også her går overvejelserne på, om tilbageholdenheden i forbruget helt kan bremse det spirende opsving.

"I de kommende måneder bliver det spændende at se, om den megen omtale af kommende besparelser øger opsparingen yderligere. I så fald kan spareplanerne sætte opsvinget i stå efter et forår, hvor dansk økonomi ellers er brudt frem fra isen," siger Jacob Graven.

Læs også: Svage europæiske forbrugertal

Dog ender han alligevel i en forsigtig optimisme:

"Vi vurderer fortsat, at det forbrugsdrevne opsving vil fortsætte i de kommende måneder. Ikke mindst fordi stabiliseringen af både bolig- og arbejdsmarkedet har fået danskerne til at kaste den største forskrækkelse fra krisen over bord. Men usikkerheden er relativt stor, og dagens tal understreger, at danskerne endnu er for forsigtige til at kaste sig ud i en større forbrugsfest," siger Jacob Graven.