Gældskrisens hærgen har nu gjort investorerne så nervøse, at de er villige til at betale den tyske og schweiziske stat penge, hvis bare de vil være så søde at opbevare dem.
1. december 2011, 09:33 – opdateret 1. december 2011, 10:00
Renten på det etårige tyske obligation krøb onsdag under nul, således at investorerne velvilligt taber penge på at låne ud til den tyske stat.
Der er torsdag morgen tale om en negativ et-årig tysk rente på 0,03 pct. Det er lidt ringere i forhold til onsdag, da den etårige tyske rente sluttede i minus 0,02 pct. I Schweiz har den treårige obligationsrente ligget under nul i et stykke tid.
- Når man overhovedet har negative renter, så afspejler det grundlæggende, at der er vild panik i det finansielle system, siger cheføkonom i Sydbank, Jacob Graven til Ritzau Finans.
Tilsvarende vurdering finder man hos Handelsbanken, hvor cheføkonom, Jes Asmussen, peger på, at de negative renter afspejler den generelle mistillid til hele det europæiske samarbejde og frygt for, at euroen i værste fald kan bryde sammen.
- I et sådant tilfælde vil Tyskland stadig være en af de sikreste havne. Pengeopbevaringen i Tyskland virker så sikker, at man ligegyldigt hvad, ønsker pengene der, siger Jes Asmussen.
Med de negative renter i Tyskland og Schweiz betaler investorerne i størrelsesordenen 300 kr. om året for at parkere 1 mio. kr. Det kunne formentlig gøres bedre i en af de kommercielle banker, men også den parkeringsplads kan vise sig farlig.
- Bankernes situation er grundlæggende så usikker, at man er bange for, at banken kan gå konkurs. Det gælder selvfølgelig mere for nogle end for andre, men usikkerheden er generelt nu så stor, forklarer Jacob Graven.
For de kommercielle banker, der har mulighed for det, vil det bedre kunne betale sig at placere pengene hos en centralbank, men for en række andre store investorer, herunder pensionskasser og investeringsforeninger, er det ikke en mulighed. Derfor er det formentlig dem, der har presset de tyske og schweiziske renter lavere, mener økonomerne.
Herhjemme skal den danske stat stadig punge ud med lidt håndører, hvis den ønsker kort finansiering. Den etårige, danske rente stiger torsdag 1 basispoint til 0,24 pct.
Jakob Dalskov +45 33 30 03 35 Ritzau Finans
