8. september 2010, 10:29 – opdateret 8. september 2010, 10:54

Novo Nordisk har indgået en aftale om at sælge sin aktiepost på 26 pct. i det amerikanske biotekselskab Zymogenetics til den amerikanske medicinalkoncern Bristol-Myers Squibb for 1,1 milliarder kr.

Det sker efter, at Bristol-Myers Squibb har lagt et købstilbud på 9,75 dollar per aktie i det børsnoterede Zymogenetics, og betyder, at Bristol-Myers Squibb vil betale i alt 885 milliarder dollar eller knap 5,2 milliarder kr. for selskabet, der har en flere lægemidler under udviklin. Et af dem er et middel mod smitsom leverbetændelse, som udvikles i samarbejde med netop Bristol-Myers Squibb.

Dermed er Bristol-Myers Squibb villig til at betale en overpris på 84 pct. i forhold til Zymogenetics aktuelle børskurs, inden købstilbuddet blev offentliggjort natten til onsdag.

”Som en af de større aktionærer med en langsigtet finansiel investering i Zymogenetics vurderer vi, at Bristol-Myers Squibbs tilbud er attraktivt, og har indgået en aftale med Bristol-Myers Squibb om at støtte transaktionen og acceptere købstilbuddet på vores samlede aktiepost i Zymogenetics,” siger koncerndirektør for finans i Novo Nordisk, Jesper Brandgaard i en pressemeddelelse.

Har fodret Novo med medicin

Novo Nordisk kan således takke Zymogenetics for koncernens storsælgende faktor VII-blødermedicinen Novoseven, og det samme gælder det for det faktor VIII-produkt, som er under færdigudvikling.

I 2000, da Novo Nordisk og Novozymes fusionerede, blev Zymogenetics også skilt ud til et selstændigt selskab. I 2002 blev selskabet, der er Seattles næststørste, børsnoteret.

I en længere periode havde Novo Nordisk og Zymogenetics kun begrænsede fælles interesser, men efter at Novo Nordisks valgte at droppe en satsning på at udvikle kræftlægemidler og i stedet kastede sig over behandling af inflammatoriske og autoimmune sygdomme, har samarbejdet fået en ny saltvandsindsprøjtning.

Novo Nordisk har således opnået de globale patentrettigheder til antistoffer opdaget af Zymogenetics og er i dag i fuld gang med at opbygge en pipeline på med lægemidler mod tarmsygdomme og leddelgigt. Det sker i Novo Nordisks nye forskningscenter i Seattle, et center, som er ledet af Zymogenetics tidligere forskningschef Dan Foster.

Novo Nordisk har dog længe sagt, at Zymogenetics ikke er at betragte som en strategisk investering. Derfor kommer salget af aktieposten ikke som den store overraskelse for analytikerne.

”Novo Nordisk har længe indikeret, at Zymogenetics er et porteføljeselskab og ikke et strategiområde. Vi løfter EPS-skøn (indtjening per aktier, red.) for 2010 et par kroner på gevinsten fra salget,” siger Michael Friis Jørgensen, medicinalanalytiker hos Alm. Brand, til RB-Børsen, og tilføjer, at gevinsten på 1,1 milliarder kr. efter skat udgør en halv pct. af Novo Nordisks markedsværdi.

”Penge er ikke et issue for Novo Nordisk, og derfor er det lidt en non-event,” siger Friis Jørgensen.

Aktieanalytiker fra Danske Equities Martin Parkhøi vurderer over for RB-Børsen, at der er 90 pct. sandsynlighed for, at Novo Nordisk vil øge deres aktietilbagekøbsprogram med et beløb svarende til gevinsten ved salget, da ledelsen tidligere har oplyst, at de ikke ønsker at ophobe unødig kapital.

Viser stor interesse for biotekselskaber

Nordea mener heller ikke, at salget har nogen større betydning for Novo Nordisk.

Til gengæld viser det faktum, at Bristol-Myers Squibb er villig til at betale en præmie på 84 pct. for aktien, at interessen for at købe små biotekselskaber er stor blandt de store farmaselskaber. Det skriver banken i en kort kommentar.

'For at Bristol-Myers Squibb kan gennemføre købet af Zymogenetics, skal der foreligge 56 pct.’s tilslutning fra aktionærerne. Det ventes imidlertid at være en formalitet efter at blandt andre Novo Nordisk har sagt ja. Det samme gælder konkurrencemyndighedernes godkendelse af handlen.

Pengene ventes at tikke ind på Novo Nordisks konto i slutningen af året. 

Kursen på Novo Nordisks B-aktie faldt her til formiddag godt én pct. i et i forvejen surt marked.