Del : SMS
Berlingske Business

Spænding om ny kapitalstruktur i Pandora

Pandora_struktur_Business
Pandora har lovet at sende penge tilbage til investorerne, men om det bliver et fortsat højt udbytte eller i form af store aktietilbagekøb, ved markedet ikke endnu. Foto:

Forventningerne er ved at bygge sig op til, hvad Pandora vil byde sine aktionærer på, når selskabet til februar præsenterer sit årsregnskab for 2012.

Artiklen fortsætter under annoncen

Der skal betales penge tilbage til aktionærerne, har selskabet selv lovet, men derudover har det været meget sparsomt med nærmere detaljer fra smykkefirmaets ledelse.

- Vi vil komme tilbage i årsrapporten med vores planer for kapitalstruktur og gearing, og hvilke midler, vi har til at fordele overskudslikviditet. Bestyrelsen har nedsat et udvalg, som vil komme med sin konklusion i årsregnskabet, sagde topchef Björn Gulden blandt andet til Ritzau Finans efter seneste kvartalsregnskab.

Den "vent-og-se" udmelding har sat gang i spekulationerne, og der er efterhånden ved at være en del forventninger bygget op til, hvad selskabet skal levere.

- Der er mange investorer, der spørger til, hvad jeg forventer, der måtte komme af aktietilbagekøb. Så det er klart, der er investorer, der forventer sig noget på den front, siger aktieanalytiker Niels Granholm-Leth fra SEB til Ritzau Finans.

Pandora-aktien har også været C20-indeksets klart varmeste emne siden sidste regnskab 6. november. Den er steget fra 92 kr. inden da til mandag at handle i 129,70 kr. - en fremgang på over 40 pct.

- Jeg tror, at en del af den kursstigning, der har været siden sidste regnskab, skyldes - ud over resultaterne og opjusteringen - forventningerne til, at der skal ske noget med kapitalstrukturen. Det kunne derfor også få en betydning for kursudviklingen, når Pandora siger noget, fordi markedet har nogle forventninger indbygget, siger Jyske Banks analytiker Jonas Guldborg til Ritzau Finans.

Begge analytikere bemærker Pandoras lave gældsniveau som noget, hvor der er manøvreplads for ledelsen, når den vil finde penge at dele ud til aktionærerne.

- Du har at gøre med et selskab, som trods alt generer et flot frit cash flow (pengestrømme, red.). Selv i 2011, hvor det var i krise i andet halvår, lavede de et frit cash flow på 1,5 mia. kr., og i år, som heller ikke kan betegnes som et særligt godt år, ventes de at komme ud med næsten 1 mia. kr., pointerer Niels Granholm-Leth.

Det åbner derfor op for både en fortsættelse af udbyttepolitikken, som lyder på 35 pct. af nettoresultatet, samt måske et aktietilbagekøbsprogram for på den måde at øge værdien for aktionærerne.

- Jeg tror sagtens, at vi kan komme til at se en kombination af en fortsat pæn udbyttepolitik, og at man så topper det op med aktietilbagekøb i størrelsesordenen 600-700 mio. kr., estimerer Niels Granholm-Leth.

0 Kommentarer

Business blogs Alle blogs

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

På trods af store udfordringer med infrastrukturen i mange af de store byer har et partnerskab mellem det offentlige og private længe været en sovende kæmpe.Hør Sampensions direktør Hasse Jørgensen fo...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere