Del : SMS
Berlingske Business

Når investorerne løber deres helt egne veje

smartguy
Nicolai Kærgaard blev overvældet over den store interesse for Smartguy ved børsnoteringen i torsdags. Foto:

Nogle gange er der ikke overensstemmelse mellem de faktiske realiteter i et selskab og markedsværdien på børsen.

Artiklen fortsætter under annoncen
"Markedet tager aldrig fejl".

Sådan lyder den eviggyldige remse, som investorer over hele verden kan sige bagfra i søvne, og som nærmest er mere hellig end fadervor. Men spørgsmålet er, om remsen burde omskrives til "Markedet tager - næsten - aldrig fejl."

I hvert fald har der for nylig været episoder på Nasdaq OMX - fondsbørsen i København - hvor det har været svært at følge investorernes logik. De seneste eksempler er selskabet Smartguy, der sælger tøj på nettet, og rederiet Torm.

Smartguy gik på børsen sidste tirsdag under stor opmærksomhed. i løbet af fire dage var aktien steget med flere hundrede procent til 16 kroner.

Direktør mindede om aktieudvidelse

Det fik direktør Nicolai Kærgaard til at bede fondsbørsen om en børspause, hvor han stilfærdigt mindede investorerne om, at det kun er omkring én procent af den samlede aktiekapital, der lige nu er i fri handel, og Smartguy har planer om at udstede 51 millioner kroner nye aktier til en pris på omkring to kroner. Nicolai Kærgaard mente, at "nogle har ikke helt forstået, hvad der sker". Men i dag er reaktionen lidt mere afdæmpet.

"Det er klart, at det var overvældende, at der var så meget interesse. Men helt overraskende var det ikke. Vi kommer fra internetbranchen, vi laver e-handel, og vi arbejder med fashion. Det er tre elementer, som der er meget hype omkring. Og det indikerede på forhånd, at der ville være en vis interesse," siger han.

Smartguy har de seneste dage været på noget af en rutsjetur, men tirsdag eftermiddag lukkede aktien i en pris på 4,40 kroner, altså stadig et pænt stykke over de to kroner. Om det er en rimelig pris eller ej, vil Nicolai Kærgaard dog ikke afgøre.

"Det bekommer ikke mig udtale mig om, hvad aktien skal koste. Jeg koncentrerer mig om at levere gode resultater og en sund forretning. Kursen kan være et udtryk for, at markedet vurderer, at der bliver rift om de nye aktier, vi udsteder," siger Nicolai Kærgaard til Berlingske Business.

Analytiker: Investorer læser ikke det med småt

Analytiker Lau Svenssen, som er fast ekspert på radioprogrammet Millionærklubben på Radio 24 Syv, ser Smartguys vilde børsdebut som et billede på, at mange private investorer ikke sætter sig ordentligt ind i de selskaber, de investerer i.

"Smartguy er et eksempel på børshysteri. Alle går efter den samme tangent, og flertallet har ret. Ingen læser det med småt. Der er en kamp mellem realiteterne, og det der sker på markederne," siger han.

Også rederiet Torm er et eksempel på, at investorerne somme tider går deres egne vegne. Med en rekonstruktionsaftale er der med ét slag blevet ti gange så mange aktier i det kriseramte selskab. Og når værdierne ikke er steget, så betyder det, at aktien reelt set kun er omkring en tiendedel så meget værd som før.

Alligevel er aktien kun faldet omkring 10 procent den seneste uge. Det fik Sydbanks analytiker Jacob Pedersen til at mene, at aktien bliver handlet til voldsomt opskruede priser.

"Jeg døjer lidt med at forstå, at der ikke bliver reageret på det her på aktiemarkedet. Jeg synes, at aktionærerne længe har haft hovedet under armen, men det her..., " lød dommen fra Jacob Pedersen.

Kan være fornuftige investeringer

Ifølge Lau Svenssen er det typisk ved rekonstruktioner og børsnoteringer, at investorerne har svært ved at skyde sig ind på en realistisk kursværdi. Han tror dog ikke nødvendigvis, at hverken Smartguy eller Torm er dårlige investeringer. Man skal bare være villig til at vente lidt på resultaterne.

"På langt sigt kan Smartguy godt være en god investering. Lige nu er den i en slags trykkoger og helt oppe i 4,40 kroner. Jeg tror, at den kommer nede i 2,50 kroner. Og hvis den kommer ned i det prisleje, så er det også en aktie, jeg vil overveje at investere i," siger han og fortsætter:

"Torm kan også sagtens være et selskab, der kan levere på længere sigt. Men det forudsætter, at der kommer bedre vilkår i branchen, og at blandt andet fragtraterne stiger. En aktie har jo en optionsværdi, man betaler ikke bare for den værdi, der er i selskabet i dag," siger Lau Svenssen.

0 Kommentarer

Business blogs Alle blogs

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

<p>Henrik Olejasz Larsen</p>

Hør investeringsdirektør Henrik Olejasz fortælle hvor galt det i virkeligheden står til med Italien, og om vi er på vej mod en ny EU-krise efter nej'et ved folkeafstemningen søndag:

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere