Hvor meget er en aktie værd? Banker og finanshusene hæver og sænker kursmål på danske aktier på stribe, og vurderingerne varierer voldsomt.
15. februar 2010, 12:07 – opdateret 2. november 2010, 14:51
Eksperternes holdning er klar: Hold dig som privatinvestor langt væk fra at bruge bankernes kursmål som rettesnor.
"Kursmålene er ikke andet end stemningsbilleder. De er nålestik midt i et forløb, der i bund og grund ikke siger ret meget, og slet ikke om et selskab er godt eller dårligt at investere i," siger direktør Charlotte Lindholm fra Dansk Aktionærforening til borsen.dk
Det store problem er, at kursmålene ofte er meget kortsigtede, og estimaterne derfor meget svære at navigere efter, mener Charlotte Lindholm.
Kommerciel interesse
Hun hæfter sig ved, at kursmålene ofte ligger meget højere end dagskurserne.
"Det kan være et udtryk for, at der fra bankernes side er en interesse i, at holde kursmålene i kog. Når der desuden er en stor overvægt af købsanbefalinger, kan man få den tanke, at der er en kommerciel interesse bag," siger hun.
Kun på kort sigt
I sammenslutningen af uvildige økonomiske rådgivere hos Uvildige.dk, advarer man også mod at rette sig efter kursmålene.
"De er baseret på en tolkning af regnskabstal og forventninger til både den enkelte virksomhed og konjunkturudviklingen. Det er derfor variabler analytikerne sætter ind i deres regnemaskine, og resultaterne vil ikke være ens. De forsøger jo egentlig at spå om fremtiden - hvilket som bekendt er svært," siger partner og direktør i Uvildige.dk Hans Peter Christensen til borsen.dk.
"Som privatinvestor betyder det dybest set, at du ikke kan bruge kursmålene til ret meget," fastslår han.
Kan bruges på den korte bane
Hans Peter Christen mener, at man som almindelig privatinvestor i stedet skal se på hvilke brancher og geografiske områder, man finder interessant investeringsmæssigt.
Kursmål kan bruges af investorer, der handler på den korte bane.
"Det kan være en kortsigtet rettesnor for, hvad nogle andre mener om en aktie. Alt andet lige, kan det give en købsreaktion og en stigning på kort sigt, og på den måde kan man bruge det som daytrader," siger økonomen.
Han advarer mod at lade sig påvirke af kursmålene.
"Man skal ikke gå i panik over et lavt kursmål eller begynde at købe helt vildt op. I stedet skal man tænke på, om man mener, aktien om eksempelvis 10 år vil være mere værd end i dag," siger Hans Peter Christensen.
