Del : SMS
Berlingske Business

Handlen med »tyre« og »bjørne« fordoblet i 2013

pix_certifikat
Handlen med de såkaldte Bull - og Bearcertifikater blev fordoblet i 2013. Foto:

Handlen med såkaldte bull - og bearcertifikater, der gør det muligt at geare og shorte investeringer, blev fordoblet herhjemme sidste år. Dansk Aktionærforening advarer om, at risikoen ved certifikaterne er stor.

Artiklen fortsætter under annoncen

Handlen med certifikater, der gør det muligt at geare investeringer eller gamble imod markedet, har været kraftigt stigende i løbet af de seneste år.

Og nye tal fra fondsbørsen viser nu, at markedet for alvor begyndte at tage fart sidste år, hvor det var dobbelt så stort som i 2012.

Samlet blev der handlet såkaldte bull - og bearcertifikater, i fagsprog ETNere, for 1.523 millioner kroner i 2013 sammenlignet med 777 millioner kroner i 2012. Værdien af handlen med certifikaterne sidste år svarede dog stadig kun til cirka fire procent af handlen med aktier i samme periode.

pix_vestas

Men Nordeas chefrådgiver Michael Borre er sikker på, at det er en andel, der vil fortsætte med at vokse markant over de kommende år.

»Det er jeg slet ikke i tvivl om. Der er mange ting, der kan være svært at spå om i branchen. Men dét her er ikke én af dem. Det er helt givet, at det kommer til at vokse. Det baserer jeg på de tendenser, vi også har set i udlandet. Når først der kommer gang i det marked og de private investorer tager det til sig, så går det stærkt,« siger han.

Bull- og bear-certifikater er børsnoterede værdipapirer, der tilhører kategorien ETPer, som er den hurtigst voksende gruppe af finansielle produkter på verdensplan. De er meget udbredte i både USA, Tyskland og vores naboland Sverige.

Certifikaterne følger udviklingen i et andet underliggende aktiv. Det kan være en aktie, et aktieindeks, futurekontrakter, råvarer eller noget helt tredje. Et bull-certifikat stiger i værdi, når det underliggende aktiv stiger. Mens et bear-certifikat stiger i værdi, når det underliggende aktiv falder. Dermed kan private investorer ved hjælp af bear-certifikater »shorte« eller »gå kort« i en aktie.

Men spørger man direktør hos Dansk Aktionærforening, Jens Møller Nielsen, så bør private investorer generelt holde sig fra væddemål om, at enkeltaktier eller hele aktieindeks skal falde.

»Den naturlige mekanisme i et selskab er jo, at man skaber værdi over tid, og derfor stiger aktier generelt over lang tid. Hvis man f.eks. spekulerer i et nedadgående marked, så spekulerer man imod markedets langsigtede indbyggede mekanisme. Så vi synes ikke, at det er her, man som privatinvestor skal starte,« siger han til Berlingske Business og fortsætter:

»Det kan godt være, at der viser sig nogle områder, hvor det her er interessant for private investorer, f.eks. i forhold til at afdække risici. Men umiddelbart har jeg ikke hørt andre end dem, der lever af at sælge certifikater, fremhæve dem,« siger Jens Møller Nielsen.

Herhjemme er det indtil videre kun Nordea og Handelsbanken, der udsteder certifikater. Men alle kan handle med dem på lige fod som aktier. Michael Borre medgiver, at særligt de gearede certifikater er forbundet med stor risiko. Men ifølge ham er de certifikater, der følger et helt aktieindeks - som f.eks. det amerikanske SP 500 - også interessant for private investorer.

»Det er jo steget præcis ligeså meget som SP 500-indekset i 2013, fraregnet nogle valutaudsving. Hvis man er ude i sådan noget, så synes jeg ikke, at det er specielt risikabelt, fordi så har man faktisk købt 500 aktier i én fondskode. Så certifikater er lidt ligesom enkeltaktier. Det kommer helt an på, hvad man køber,« siger Michael Borre.

Statistikker fra Nordea viser dog, at investorerne generelt har appetit på risiko. De mest handlede certifikater i løbet af de sidste 10 uger af 2013 var bundet op på henholdsvis Vestas, Pandora og Novo Nordisk.

En væsentlig forklaring på det forholdsvis lave handelsniveau med certifikater herhjemme er, at afkastet bliver beskattet som kapitalindkomst, hvilket typisk vil medføre en højere beskatning end ved almindeligt aktieafkast - dog er markedsomkostninger lavere end ved lånefinansierede gearingsprodukter.

0 Kommentarer

Business blogs Alle blogs

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

<p>Henrik Olejasz Larsen</p>

Hør investeringsdirektør Henrik Olejasz fortælle hvor galt det i virkeligheden står til med Italien, og om vi er på vej mod en ny EU-krise efter nej'et ved folkeafstemningen søndag:

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere