De historisk lave renter udhuler afkastet for mange investorer og frister til risikable satsninger for at øge indtjeningen.
30. august 2010, 12:29 – opdateret 2. november 2010, 15:19
Men en stribe store investorer og eksperter advarer kraftigt mod strategien i det nuværende økonomiske klima, hvor en lang periode med lav vækst truer, skriver Børsen.
»Vi er meget konservative i øjeblikket. Hellere acceptere et lidt lavere afkast end øge risikoen, da vi er af den opfattelse, at vi hverken på aktie- eller obligationsmarkedet får den rette belønning for at påtage os risici. Vi mener, at investorerne må indstille sig på en periode med markant lavere afkast, men hellere det, end at øge risikoen,« siger Johnny Hansen, investeringschef i Dansk Formue- og Investeringspleje, til Børsen.
Det har de seneste uger ikke skortet på advarsler om endnu en nedgang i økonomien. Og selv om den sidste økonomiske opbremsning i forbindelse med finanskrisen stadig står frisk i de flestes erindring, så er vi med stor sandsynlighed på vej mod endnu en nedtur, vurderer Theis Knuthsen, investeringsdirektør i Nykredit Asset Management.
»Vi mener, at vi allerede har set toppen i den økonomiske cyklus og står foran en periode med lavere vækst. Når vi ser på porteføljekonstruktionen, så betyder det, at vi i den kommende tid forventer lavere afkast på eksempelvis aktier, hvorfor det er naturligt for os at sænke aktieandelen. Kombineret med meget lave renter, så vil det samlede afkast for mange investorer blive lavere i den kommende tid,« siger han.
Læs også: Skal dødssyge aktier have mere medicin?
Også i LD Invest forudser adm. direktør Jeppe Christiansen flere år med lavvækst. Han understreger, at det vigtigste for investorerne lige nu er at acceptere, at de ikke kommer til at se høje afkast de næste mange år.
»Et afkast på 5-6 procent vil være normalen de næste fem år på grund af de lave renter og den lave vækst. Man skal passe på ikke at forvente for meget, for i sådan et lavvækstscenarie er 5-6 procent relativt godt. Det er vigtigt, at man har det rigtige udgangspunkt, for ellers ender man med noget meget risikofyldt,« siger han.
Og netop jagten på højere afkast i et lavrentemiljø var en af de helt store syndere i optakten til finanskrisen, forklarer Johnny Hansen fra Dansk Formue- og Investeringspleje.
»Folk stillede sig ikke tilfredse med de lave renter, vi har set det sidste årti og gik derfor ud af risikokurven. Problemet med lave renter er, at det kan lokke folk til at påtage sig alt for store risici i kampen for afkast, og det skal man ikke lade sig forlede af,« siger han.
