7. maj 2009, 12:03 – opdateret 18. maj 2012, 01:19

Alene den seneste uge er Carlsberg-aktien steget med 24 procent godt hjulpet på vej af et kvartalsregnskab, der overgik markedets forventninger. Regnskabet løftede onsdag aktien med 13,8 procent, og i dag har aktien taget et hop på yderligere 8,0 procent (kl. 12.32) til kurs 325,5.

Carlsberg-aktien var ude i et historisk stormvejr sidste efterår, hvor kursen faldt fra 462 ved indgangen til september til lavpunktet på kurs 151 den 20. november sidste år. Tidligere på året - i perioden efter gigantopkøbet af britiske Scottish & Newcastle (S&N) - var aktien helt oppe i kurs 565.

I efteråret, hvor finanskrisen eskalerede, løb investorene skrigende bort fra alt, der lugtede af risiko. Her bed man især mærke i den økonomiske nedtur i Rusland - Carlsbergs absolut største marked - samt Carlsbergs store gæld, der på det tidspunkt lå på omkring 47 mia. kr.

Finanshuse løfter kursmål

Siden det historiske kursskred i efteråret har Carlsberg-aktien genvundet en del af det tabte i rekordtempo. Selskabet har bl.a. beroliget markedet med et pænt årsregnskab for 2008 og nu et overraskende godt kvartalsregnskab.

Investorerne har i år bl.a. hæftet sig ved, at Carlsberg har vundet markedsandele i Rusland, sat turbo på effektiviseringsprogrammerne og desuden nedbragt gælden i et pænt tempo.

Samtidig har det utvivlsomt beroliget mange, at Carlsberg i forbindelse med årsregnskabet fremlagde vilkårene for låneaftalerne med bankerne. Her fremgik det, at man næppe får problemer med at leve op til aftalerne.

Gårsdagens kvartalsregnskab bød samtidig på endnu en melding om stigende markedsandele i Rusland. Regnskabet fik finanshuse som ABG Sundal Collier, Galdmann Sachs, Merill Lynch, Enskilda, Nomura, Danske Markets, ING, JP Morgan, UBS og Jyske Bank til at løfte deres kursmål for aktien.

Selv om Carlsberg-aktien har været en fantastisk investering siden slutningen af november, har den dog fortsat været et meget skidt forretning set over 12 måneder. Siden aktien toppede den 16. maj sidste år, er kursen således fortsat nede med 42,8 procent.