Efter et rædselsfuldt 2008, hvor Carlsberg aktien faldt betydeligt mere end de andre store bryggeriaktier, lysner det forude. ”De har pillet en betydelig del af risikoen ud af aktien,” siger en analytiker, og spår fremgang til bryggeriet.
19. februar 2009, 11:33 – opdateret 17. maj 2012, 14:24
Carlsberg-aktien bør få et pænt 2009. Sådan lyder vurderingen fra analytikerside, efter den danske bryggerigigant i går fremlagde regnskabet. Her præsenterede Carlsberg et solidt 2008-resultet, men hvad vigtigere er, forventningerne til 2009 var pæne, og det danske bryggeri regner med at komme styrket ud af det kommende år, trods finanskrisen.
2008 var ellers aktiemæssigt et rædselsår for Carlsberg. Samlet set faldt aktien hele 65,22 procent i løbet af året, mens det sammenlignelige aktieindeks, Blommbergs World Beverage Indeks, der tæller alle de store bryggerier og drikkevareproducenter, faldt bare 27 procent.
Carlsberg-aktiens 66 procent store fald var også voldsommere end det gennemsnitsudviklingen på det toneangivende C20-indeks der mistede 40,25 procent i løbet af året.
Godt igang i 2009
De store fald skyldtes især devalueringen af den russiske rubel, som Carlsberg med sin stærke tilstedeværelse i Rusland er ekstremt følsom over for. Men i 2009 bør aktien genvinde en del af det tabte. Det spår Michael K. Rasmussen, aktieanalytiker i SEB Enskilda.
”I 2009 forventer vi at se aktien stige fra det nuværende niveau omkring 200 kroner, og vi har et kursmål på 325,” siger han.
Indtil videre er Carlsberg kommet pænt fra start i 2009, med en stigning på 8,26 procent, mens det sammenlignelige Bloomberg indeks holder sig omkring udgangspunktet med en lille stigning på 0,74 procent, og C20-indekset er faldet 4,5 procent.
Og de pæne takter bør fortsætte i det kommende år, vurderer Michael K. Rasmussen, SEB Enskilda.
”De faktorer, der skræmte investorerne i 2008, såsom gælden og udviklingen i rublen har Carlsberg til dels rustet sig mod. De har lagt en aggressiv plan for hvordan de kan tilbagebetale en endnu større del af gælden i 2009, og bygget et mindre rubelfald ind i deres guidance, så de har pillet betydelig del af risikoen ud af aktien.”
Samme positive vurdering har aktieanalytiker i investeringsbanken Carnegie, Casper Blom. Han skriver i en analyse, at gårsdagens årsregnskab fra det danske bryggeri var ”en lettelse”, og henviser til at Carlsberg offentliggjorde en række detaljer omkring gælden.
Derfor fastholder Carnegie et kursmål på ”outperform” for Carlsberg-aktien, der altså forventes at klare sig bedre end markedet.
