Del : SMS
Berlingske Business

Analyse: Hysterisk reaktion på USAs gæld

MARKETS-STOCKS/
Efter mandagens uro er aktiemarkederne tilbage i god form - USA synes ikke at gå bankerot lige med det første. Foto:

En dansk professor taler om amerikansk statsbankerot og “græske tilstande”. Det er på tide, at han går over til koffeinfri morgenkaffe.

Artiklen fortsætter under annoncen
Markedet er en hysterisk størrelse, og de eksperter, som stirrer på det, har ofte et temperament, som matcher.

Men ikke desto mindre:

Den europæiske frygt for den amerikanske økonomi er formentlig på den anden side hysteri. En dansk professor taler om “statsbankerot” og sammenligner med Grækenland, og en anden taler om, at amerikansk økonomi er tæt på afgrunden.

Den amerikanske reaktion? “Tror I ikke, at I skal til at drikke koffeinfri kaffe?”

For det første:

Det hele er affødt af en kommentar fra Standard & Poor’s, og kreditbureauet siger, at hvis ikke USA får gjort noget ved sin gæld, så kan USA blive downgradet. Men som den konservative økonomiske kommentator Clive Crook fastslår: Der er intet nyt i den vurdering. S&P har ikke en særlig indsigt i hverken obligationsmarkedet eller budgetforhandlingerne, som retfærdiggør markedsudsving eller bekymring. Det er bare en mening. Hans kollega James Fallows er enig. Som han siger: Hvis S&P bragte noget nyt til bordet - andet end en mening - så kunne vi tale om tingene, men de har intet nyt med, og Fallows gør også opmærksom på, hvordan S&P fuldstændig missede den økonomiske recession; tværtimod var de med til at forårsage den med deres mindre end ædruelige analyser.

For det andet:

Kommentaren fra S&P er noget vrøvl, som økonomiprofessor James Galbraith gør opmærksom på. Den er selvmodsigende. S&P forudser, at USA ikke kan afbetale statsobligationerne, men det er lige til at grine af, siger Galbraith.

“Den amerikanske gæld består af obligationer, som er udstedt i amerikanske dollars. Det går jeg ud fra, at S&P analytikerne ved? Hvordan skulle USA kunne gå ned på sin egen valuta? Når en obligation er i dollars, så betyder det, at når obligationen skal betales, så betaler USA det pågældende dollarbeløb for at betale den, og da USA trykker sin egen valuta … så trykker de pengene, når de har behøv for dem.”

Eller sagt med andre ord: USA kan ikke gå ned på de statsobligationer, der er i US dollars. Hvis amerikanerne bare trykker løs, vil det føre til inflation, men det er en anden historie, som S&P ikke siger noget om, og “hvis man er i tvivl om S&Ps kompetence oven på recessionen, så er her det endelige bevis,” siger Galbraith.

Det amerikanske aktiemarked er da også i dag i den tidlige handel upåvirket af den europæiske panik, og det samme er dollaren, som faktisk er steget mærkbart siden i fredags.

0 Kommentarer

Business blogs Alle blogs

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

På trods af store udfordringer med infrastrukturen i mange af de store byer har et partnerskab mellem det offentlige og private længe været en sovende kæmpe.Hør Sampensions direktør Hasse Jørgensen fo...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere