Del : SMS

Tobaks-aktie til eksamen

11BUSScandinavian-Tobacco-G.jpg
Scandinavian Tobacco Group kom på børsen for en måned siden, og fredag skal aktien bestå lakmusprøven, når emissionsbankerne giver aktien »fri«. Billedet er fra FTGs fabrik i Nykøbing Falster. Arkivfoto: Thomas Lekfeldt

Skandinavian Tobacco Group afleverede regnskab torsdag med et mindre gavebord til aktionærerne. Gaven kommer dagen før, at aktien skal stå på egne ben.

Artiklen fortsætter under annoncen

En god pibe består af en røgkanal, der sikrer en langsom luftstrøm, som løber uden en eneste mislyd og uden nogen former for resonans. Sådan et regnskab afleverede tobakskompagniet Scandinavian Tobacco Group, STG, torsdag.

STG, der er blandt verdens førende producenter af pibetobak og cigarer, kom i 2015 ud med et overskud efter skat i 2015 på 668 millioner kroner mod 640 millioner kroner i 2014, mens omsætningen steg små ti procent til 6,7 milliarder kroner.

Scandinavian Tobacco Group noteres på Børsen BM

De grundlæggende regnskabstal forløber helt efter planen. Ingen overraskelser, fuldstændigt lydefri aflevering uden ressonans.

Det kan lyde kedeligt, men det er netop et udtryk for et godt skåret regnskab på linje med en god pibe.

»STG leverer i tråd med sine egne udmeldinger. Væksten er behersket og en fortsat indtjeningsfremgang kommer mere fra effektiviseringer end fra organisk omsætningsvækst. Det er ikke overraskende,« skriver investeringsøkonom Per Hansen fra Nordnet.

Han kalder regnskabet »bestået«, og peger da også på, at det kun er en måned siden, at selskabet blev børsnoteret, og i den optik ville det ifølge Per Hansen være meget usandsynligt, hvis STG ikke kunne leve op til egne udmeldte forventninger.

Men et er, at STG har bestået sin regnskabs-eksamen, noget andet er, om selskabet består børseksamen. Det får vi først svar på fredag, hvor støttebenet bliver fjernet. I løbet af de første 30 dage på børsen har STG-aktien haft en såkaldt stabiliseringsagent, som består af de banker, som var med til at føre selskabet på børsen den 10. februar i år. Stabiliseringsagenterne har i 30 dage haft til opgave at understøtte aktien, så den ikke kom ud i vilde udsving. STG blev børsnoteret med en åbningskurs på 101 kroner pr. aktie. Kursen har stort set ligget stabilt lige siden.

Støttebenet fjernes

Fremlæggelsen af årsregnskabet havde nemlig en lille lækkerbisken til aktionærerne.

Bestyrelsen har på baggrund af resultatet besluttet at udbetale udbytte på fem kr. pr. aktie, hvilket er en stigning på 17 procent i forhold til 2014. Udbyttebetalingen udgør 75 procent af årets resultat. I forbindelse med børsintroduktionen lovede STG en udbyttebetaling på 70 procent af resultatet, så med stigningen får aktionærerne en lille ekstra gave, som også cementerer, at STG mener det alvorligt, når de har lovet, at selskabet er en såkaldt udbytteaktie, det vil sige en stabil aktie, som ret beset lever et stille liv uden store udsving. Signalet er, at STG en aktie med lav risiko i modsætning til andre selskaber, som oplever store udsving i løbet af året.

Nordea

Adm. direktør Niels Frederiksen, STG, mener ikke, det er rigtigt at koble øget udbytte sammen med afslutningen på stabiliseringsperioden.

»Vi kan tillade os at øge udbyttet, fordi vi kan se ind i 2016-regnskabet, at der er plads til at øge udbyttebetalingen, og så er det et udtryk for bestyrelsen commitment (forpligtelse, red.) over for aktionærne. Vi har sagt, at vi er en dividendeaktie, og det lever vi op til,« siger Niels Frederiksen.

Mulige opkøbsemner

Koncernchefen forventer et stabilt 2016 med en begrænset organisk vækst i såvel omsætning som overskud. Han har på den ene side kikkerten rettet mod reguleringer i USA og Europa, som kan få konsekvenser for tobakskæmpen, og så holder han løbende øje med mulige opkøb af konkurrerende selskaber.

»Vi vil gerne være med i konsolideringen,« siger han.

STG købte selskaber i 2014, men ikke i 2015. Om det sker i 2016, tør Niels Frederiksen ikke spå om, da han ikke er »herre over timingen«. Det kræver først og fremmest, at der er selskaber til salg.

Se billederne: Dansk tobakskæmpe går på børsen

Imens holder han et skarpt øje med omkostningerne, hvor selskabet har annonceret, at der skal gennemføres optimerings- og effektiveringer, som frem til 2018 skal give en årlig besparelse på 140 millioner kroner, ligesom han i 2018 skal nå en lagerreduktion på 500 millioner kroner.

Den største udfordring i produktionspaletten er inden for maskinfremstillede cigarer, hvor toplinjen er udfordret. Ifølge Niels Frederiksen skal der arbejdes med nye produkter, stærkere markedsposition og tættere kontakt med butikkerne.

0 Kommentarer

Business blogs Alle blogs

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.

Brandview produceres i tæt samarbejde med Public Impact, som er Berlingske Medias content marketing bureau. Læs mere om Public Impact og Brandview eller kontakt salgschef Suzie Hove på suzh@berlingskemedia.dk.

<p>Henrik Olejasz Larsen</p>

For under et år siden var olieprisen i frit fald. Hele verden holdt vejret og markederne skælvede af både glæde og gru. Men pludselig er der ingen, der taler om olie længere. Hør investeringsdirektør...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere