Del : SMS
Berlingske Business

Goldman ser guldgrube i DONG

Goldman39875
Den amerikanske investeringsbank Goldman Sachs ser store muligheder i sin investering på 8 mia. kroner i DONG Energy. Foto:

Storbanken Goldman Sachs ser investeringen i DONG som en »unik mulighed« med begrænset risiko. Det viser Goldman Sachs' fortrolige salgsmateriale til investorerne, som Berlingske er i besiddelse af.

Artiklen fortsætter under annoncen
For første gang kan Berlingske nu fortælle, hvordan Goldman Sachs sælger DONG til sine investorer, der i alt skal skyde otte milliarder kroner ind i den danske energikæmpe.

Hemmeligt salgsmateriale fra Goldman Sachs, som Berlingske er i besiddelse af, viser nemlig, at storbanken ser DONG som en guldgrube.

Ifølge en kilde med kendskab til processen har det ikke taget Goldman Sachs lang tid at skaffe investorer, der vil skyde de mange penge ind i DONG. Goldman fortæller da også i salgsmaterialet, at der er tale om en "unik mulighed" på grund af kombinationen af gode vækstmuligheder og en begrænset risiko ved investeringen.

GOLDMAN

Udover store muligheder i DONGs forretning med havvindmøller fremhæver Goldman Sachs blandt andet:

  • Masser af muligheder for frasalg
  • Flere effektiviseringer (altså flere fyringer, red.)

  • Samt at stigende brændstofpriser på kraftværkerne kan skubbes over på kunderne.

Goldman Sachs understreger, at der er tale om en:

»Unik mulighed for at investere i et førende energiselskab med attraktive vækstmuligheder og en klar strategi om værdiskabelse gennem mere fokuserede investeringer, lavere gæld, frasalg og forbedret udnyttelse af kapital.«

28BUSbjarne.jpg

Omkring risikoen ved investeringen fremhæves det, at børsnoteringsplanerne og tilbagesalgsretten til staten, hvis børsnoteringen skulle glippe, giver sikkerhed for at komme ud af investeringen med en »struktureret beskyttelse« mod tab.

Det betyder på almindeligt dansk, at risikoen for at tabe penge på investeringen ses som yderst begrænset.

Den samlede pakke betyder, at Goldman Sachs er så sikre på et årligt afkast på minimum otte procent, at investorerne har fortrinsret til de første otte procent af afkastet, før Goldman Sachs’ egne partnere for alvor selv begynder at tjene mange penge.

30BUSPix4-Goldman-Sachs.jpg

»Sådan som investeringen præsenteres i materialet, må der ligge nogle pæne afkastforventninger. Når Goldman først tager sig rigtig godt betalt for årlige afkast over otte procent, kunne forventningerne til afkastet være i niveauet 15-20 procent. Det vil også svare til normale forventninger til kapitalfondsinvesteringer,« siger Jesper Lund, lektor i finansiering på CBS.

Han understreger, at Goldman Sachs præsenterer risikoen ved investeringen i DONG helt anderledes end finansminister Bjarne Corydon (S). Finansministeren har nemlig gang på gang slået fast, at investeringen i DONG er risikabel for investeringsbanken, at det har påvirker prisen på DONG.

Dong Energy, Avedøre værket

»Det kan ikke være de samme vurderinger, som Goldman Sachs har vist Finansministeriet. For hvis investeringen i DONG er så lovende, så kunne Goldman Sachs have taget noget mere af risikoen i DONG,« siger Jesper Lund.

Business blogs Alle blogs

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

<p>Henrik Olejasz Larsen</p>

Hør investeringsdirektør Henrik Olejasz fortælle hvor galt det i virkeligheden står til med Italien, og om vi er på vej mod en ny EU-krise efter nej'et ved folkeafstemningen søndag:

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere