Et lovforslag sender russiske ølafgifter i vejret med 200 procent. Konsekvensen kan blive fyringer i Carlsberg, vurderer analytiker. Aktien får tæsk.
2. oktober 2009, 14:58 – opdateret 19. maj 2012, 20:12
Rygterne har svirret længe, og der er været nævnt mange tal. Men det lovforslag, der fredag blev præsenteret i Rusland er det værst tænkelige for Carlsberg. Det vurderer Sydbanks Carlsberg-analytiker Morten Imsgard.
Ifølge forslaget skal afgiften på øl stige med 200 procent i Rusland allerede fra næste år.
”Det vil trykke Carlsberg på lønsomheden, og det vil højst sandsynligt betyde et drop i volumen, hvis det her bliver gennemført,” siger Morten Imsgard, der forudser at bryggerierne i Rusland må skære i udgifterne.
Den russiske debat om nye afgifter slår hårdt igennem på Carlsberg-aktien. Alene fredag er den faldet 5,6 pct., mens C20-indekset kun er faldet knap 2 pct.
Aktien daler
Ifølge Sydbank-analytikeren er det særligt problematisk, at lovforslaget ikke gradvist faser den højere afgift ind, men i stedet etablerer den fra den ene dag til den anden.
”Der er ingen tvivl om at bryggerierne i Rusland hellere så en gradvis stigning. Det bliver svært at sluge en brat stigning på 200 procent på et år,” siger han og påpeger, at hvis Carlsberg skal have den samme indtjening i Rusland som hidtil, må bryggeriet hæve prisen på en flaske øl med 8-10 procent.
Carlsberg-aktien er støt og roligt dalet på grund af rygterne om, at et forslag var på vej. Fredag er den nede med seks procent, og det er formentlig der, den ender, spår Sydbank-analytikeren.
