Den nu tidligere investeringsdirektør hos PFA har mange gange forsøgt at kigge i krystalkuglen og spå om aktiernes udvikling. En svær disciplin, og en disciplin som ikke altid faldt lige heldigt ud.
30. september 2009, 19:00 – opdateret 19. maj 2012, 19:50
Henrik Franck arbejder, som Business.dk skrev tidligere, ikke længere hos PFA efter, at de ”i fællesskab har besluttet at afvikle ansættelsesforholdet”. Business.dk har gravet lidt i arkiverne for at se på nogle af de forudsigelser, investeringsdirektøren har kommet med under krisen.
Under overskriften ”PFA: Det er dumt at investere i aktier nu” udtalte Henrik Franck i slutningen af december 2008 til Morgenavisen Jyllands-Posten, at ”man skal holde lidt igen, før man som privatinvestor satser sine sparepenge på det usikre aktiemarked.
Kurserne bliver nemlig fastsat ud fra forventningerne til den økonomiske udvikling, og for tiden er især det amerikanske marked præget af frygten for en økonomisk depression i 2009”.
Aktie steg trods forudsigelse
Han sagde endvidere
:
”USA er verdens største økonomi, og lige nu er der udsigt til en dyb og lang recession, som vil føre til faldende indtjening i virksomhederne. Derudover afspejler det amerikanske aktiemarked også noget, der minder meget om en økonomisk depression, hvor der vil være negativ økonomisk vækst og føre til massekonkurser over hele verden. Men hvis man finder ud af, at det ikke bliver en depression, så vil aktiemarkedet også stige igen. Men ingen ved, hvordan det skal ske, og derfor er vi forsigtige med at opfordre folk til at købe aktier, med mindre de har en lang tidshorisont,« forklarede Henrik Franck dengang.
Aktierne faldt ganske rigtigt – frem til bunden den 9. marts, hvor Morgan Stanleys MSCI Indeks dykkede med 21 pct. Men siden bunden har aktierne for alvor fået vinger og er steget med 52 pct.
Hvis man ser på udviklingen fra årsskiftet og frem til i dag, så har aktierne i Morgan Stanleys verdens-indeks løftet sig med 21 pct.
Tør, hvor Buffet tier
Den 28. april udtalte Henrik Franck sig så til dagbladet Børsen om opturen på aktiemarkederne siden bunden i starten af marts. Hans udtalelser gik på, hvorvidt opturen ville fortsætte, eller om der var større risiko for en nedtur.
Under overskriften ”PFA: Stor risiko for kursdyk” udtalte investeringsdirektøren dengang følgende:
”Jeg tror, at det er gået for hurtigt, og markedet leder nu efter en undskyldning for at sætte sig igen. Det kan være regnskaber, stresstest, svineinfluenza, osv., men pointen er, at markedet er meget sårbart og sandsynligheden for, at det skal stige yderligere, er mindre end for, at det skal falde.”
Men kursstigningerne fortsatte som bekendt for fuld kraft og er fra den 28. april og frem til lukkekursen i går steget med yderligere 23 pct.
Det er altid en utaknemmelig opgave at spå om udviklingen på børsen, faktisk mener en af verdens mest berømte investorer, Warren Buffet, at man slet ikke skal begive sig ud i den disciplin.
”Vi har ingen mening, om hvor aktiemarkedet, renterne eller den økonomiske aktivitet er om et år fra nu. Vi har længe følt, at den eneste værdi fra aktie-prognoser er, at det får prognostikeren til at se godt ud. Vi mener at kortsigtede forudsigelser om markedet er giftige og bør holdes låst et sikkert sted væk fra børn og voksne, som opfører sig som børn i markedet”.
