31. august 2010, 13:33 – opdateret 31. august 2010, 13:55

Moody's er bekymret på flere fronter, både hvad angår den økonomiske udvikling i Danmark og hvad angår de danske bankers sundhed, fremgår det af rapporten.

De seneste økonomiske nøgletal peger ifølge Moody's på en relativt svag økonomisk fremgang, og selv om der er indikationer på at boligpriserne er ved at komme sig, så falder priserne på landbrug og erhvervsejendomme fortsat, noterer kreditbureauet.

Læs også: Dansk kreditværdighed i top

"Moody's mener at priserne i disse to sektorer fortsat vil være følsomme over for yderligere fald på kort og mellemlang sigt, hvilket vil lægge yderligere pres på banksystemets kreditkvalitet på grund af de høje koncentrationer i sektoren. Hvis der ikke kommer stærk økonomisk vækst, så vil bankernes evne til fortsat at være profitable ved at øge udlånet blive begrænset," siger senioranalytiker Oscar Heemskerk, der har skrevet rapporten.

Ud over nervøsiteten over den økonomiske udvikling i Danmark er Moody's også usikker på bankernes likviditet på mellemlang sigt, på grund af udløbet af Bankpakke 1, der de seneste to år har holdt hånden under alle bankerne. Selv om Moody's noterer sig at nogle banker har været i stand til at skaffe både finansiering og kapital under finanskrisen, så vurderer Moody's at de banker, der har været helt afhængige af statsgarantien fortsat vil være under pres de kommende år.

Læs også: Kreditbureau frygter nye danske bankkrak

Moody's bemærker også, at de danske banker fortsat har en høj eksponering og koncentration mod svækkede aktivklasser, som landbrug, ejendomme og skibsfinansiering, og på grund af de svage økonomiske udsigter vil bankernes vækstmuligheder fortsat være begrænsede, mener Moody's, der også noterer sig at bankerne i stort omfang er afhængige af engrosfinansiering fra andre banker og finansmarkederne.

Endelig påpeger Moody's at de danske banker har et problem med sikkerhederne for udlån, fordi førsteprioriteterne i fast ejendom stort set altid går til realkreditinstitutterne, mens de danske banker typisk må tage til takke med lavere prioriteter, i modsætning til andre banker i Europa.

"Det øger de danske bankers relative risikoposition, og øger også porteføljekoncentrationerne i bankernes erhvervsudlån," skriver Moody's.

På den positive side får de danske banker støtte på grund af flere rekapitaliseringer, blandt andet via de statslige hybridlån under Bankpakke 2, som kan give luft til at påtage sig flere risici når først samfundsøkonomien er tilbage på sporet. Moody's bemærker også, at lave renter har gjort det nemmere for kunderne at betale deres låneydelser, og at EU har givet tilladelse til at Danmark kan udstede individuelle statsgarantier indtil udgangen af 2010.