24. februar 2010, 10:30

Fondsrådet tilslutter sig nu Finanstilsynets vurdering af, at der ikke var tale om insiderhandel, da Roskilde Bank-cheferne Arne Wilhelmsen og Stig Bo Jensen 15. maj 2008 solgte bankaktier for tocifrede millionbeløb, fordi det først ca. halvanden måned senere gik op for banken selv, at der ville komme livstruende tab på udlån.

Allerede i efteråret 2008 gik Finanstilsynet i gang med at undersøge, om Arne Wilhelmsen og Stig Bo Jensen havde overtrådt værdipapirhandelslovens § 35, stk. 1, der forbyder handel med aktier, hvis man har insiderviden. De havde hver 30. april 2008 modtaget 128.334 Roskilde Bank-aktier som led i det optionsprogram, bestyrelsen havde etableret i 2003.

Aktiesalg for millioner

15. april solgte de aktierne for 27,8 mio. kr. hver, hvilket gav hver af dem en gevinst på ca. 12,5 mio. kr. Da banken et par måneder siden brød sammen, opstod der hurtigt mistanke om, hvorvidt de to chefer havde haft kendskab til bankens problemer. Hvis det havde været tilfældet, kunne der være tale om brud på insiderreglerne i forbindelse med aktiesalget.

Men i august 2009 vurderede Finanstilsynet, at banken selv opdagede de livstruende problemer i slutningen af juni 2008, altså halvanden måned efter aktiesalget. Og nu er Fondsrådet, der er uafhængigt af Finanstilsynet og fører tilsyn med at de børsnoterede virksomheder overholder reglerne, kommet til samme konklusion.

"Finanstilsynets og Fondsrådets samlede vurdering er, at både bankens bestyrelse og direktion på tidspunktet for udnyttelsen af optionerne og på tidspunktet for salget af aktierne forventede, at Roskilde Bank godt kunne klare sig igennem den vanskelige situation, såfremt man havde fokus på likviditet og styring af udlån, og at der ikke forelå oplysninger, der var så specifikke, at der var tale om intern viden," skriver Fondsrådet i sin afgørelse.

Øget åbenhed

Det er i øvrigt relativt usædvanligt, at Fondsrådet offentliggører den type afgørelser, men fra politisk side har der i kølvandet på finanskrisen været en fokusering på øget offentlighed, hvilket har givet både Finanstilsynet og Fondsrådet udvidede muligheder for at offentliggøre afgørelser. Men ændringen i offentliggørelsespolitikken er først slået igennem efter Finanstilsynet traf sin afgørelse vedrørende Arne Wilhelmsen og Stig Bo Jensen i august 2009.

Netop den mulige insidersag i Roskilde Bank har fået stor opmærksomhed, særligt i Morgenavisen Jyllands-Posten, hvor Jens Løgstrup, der blev bestyrelsesformand i den gamle Roskilde Bank efter kollapset, har omtalt sagen som "en af de groveste overtrædelser overhovedet i Danmarkshistorien beløbsmæssigt."

Med Fondsrådets afgørelse behøver Arne Wilhelmsen og Stig Bo Jensen imidlertid ikke at frygte en politianmeldelse. Men afgørelsen kan også få mere vidtrækkende konsekvenser, for den nye bestyrelse i den rekonstrueret Roskilde Bank, der blev reddet af Nationalbanken og bankernes private beredskab, har meddelt at man vil sagsøge hele den tidligere direktion, bestyrelse og interne og eksterne revision, med krav om erstatning for bankens sammenbrud.