19. juni 2009, 08:39

Fionia Banks åndenød skaber nye problemer om Scandinotes, som er nogle komplicerede obligationer. Det bekræfter HSH Nordbank, der har udstedt obligationerne på vegne af en række banker, over for Berlingske Business.

Problemet er, at bankerne har solgt obligationerne til private investorer, som med Fionia Bank kommer til at lide et endnu større tab. I fagsprog betyder problemerne på Fyn nemlig, at mezzanin-obligationerne også bliver ramt.

Høj rente men stor risiko
Det hele er ganske teknisk og en meget speget affære. Scandinotes er obligationer, som er delt i tre trancher, afhængig af, hvor sikre de er. Den mindst sikre er junior-obligationerne, som til gengæld giver en høj rente. Herefter følger mezzanin-obligationerne, og senior-obligationerne, hvor de sidste er de mest sikre, men også dem med den laveste rente.

Obligationerne er udstedt af HSH Nordbank på vegne af en række banker, som brugte dem til at skaffe kapital. Når bankerne ikke kan tilbagebetale deres lån, så er det i første omgang ejerne af junior-obligationerne, som ikke får deres penge. Herefter mezzanin-ejerne og til sidst senior-ejerne.

Blandt bankerne, som har deltaget i udstedelsen er både Roskilde Bank og Fionia Bank. Med krakket i Roskilde stod det klart, at junior-obligationerne ville give tab. Nu er muligheden for tab her dog "brugt op", og de nye tab for Fionia Bank rammer derfor ejerne af mezzanin-obligationerne.

Banker taber i ankenævnet
Scandinotes er virkelig skandale-obligationer, men skandalen består i, at bankerne har solgt dem til private kunder, selv om der papirerne bag obligationerne står, at de kun bør sælges til "sofistikerede investorer".

Flere ejere af junior-obligationerne har allerede vundet sager i Pengeinstitutankenævnet, og bankerne er blevet tvunget til at købe obligationerne tilbage. Det er dog ikke alle banker, som frivilligt tilbagekøber de solgte obligationer.