21. december 2011, 11:22

523 europæiske banker har takket ja til tilbuddet om næsten gratis lån fra Den Europæiske Centralbank (ECB), og de har lånt mere end markedet regnede med.

Når lånene begynder i morgen, vil bankerne således have 489 milliarder euro mere at gøre med - det er i gennemsnit 935 mio. euro per bank.

"De finansielle markeder ser altså det rekordstore udlån som et klart tegn på, at gældskrisen nu kan få et mere roligt forløb. En alternativ fortolkning er naturligvis, at de europæiske banker må have været meget pressede, når der har været så stor appetit på at låne fra ECB i helt op til tre år," skriver Anders Matzen, chefanalytiker i Nordea i en kommentar.

På forhånd var det ventet, at udstedelsen ville slå rekord i forhold til tidligere udstedelser fra ECB. Et gennemsnit af analytikere forudså ifølge Bloomberg et udlån på 293 milliarder euro. Buddene gik på alt fra 150 til 600 milliarder euro.

Det faktiske udlån på 489 milliarder euro slår ECB udstedelsesrekord i forhold til udlånet på 442 milliarder euro i 2009. Dengang var der tale om 1-årige lån, mens der nu er tale om en løbetid på tre år.

Renten følger den gennemsnitlige udlånsrente fra ECB, som for øjeblikket er bare 1 pct. Dermed er lånene så godt som gratis.

ECB besluttede at udbyde de tre-årige lån kaldet LTRO'er (Long Term Refinancing Operations) først i december for at understøtte europæisk erhvervsliv. Det såkaldte interbankmarked, hvor bankerne normalt låner hinanden penge, er frosset fuldstændig til, hvilket også sætter en prop i bankernes udlån til de europæiske forbrugere og virksomheder.

"En af de store udfordringer for euroområdet har netop været, at eurområdets banker stod overfor nogle meget store lånebehov. I lyset af gældskrisen gav det en stor risiko for, at bankerne i stedet for ville stramme kreditterne overfor husholdninger og virksomheder - som så igen ville give risiko for en endnu dybere recession," skriver Anders Matzen.

Han betegner udlånet som vigtigere end den rentenedsættelse på 0,25 procentpoint, som centralbanken kom med tidligere på måneden.

Normalt vil det virke stigmatiserende for en bank at tage imod nødlån, men de europæiske politkere har gjort meget ud af, at understrege, at det ikke vil være tilfældet.

"Vores kreditfaciliteter er til for at blive brugt," understregede centralbankchef Mario Draghi i sidste uge.

De europæiske banker er hårdt pressede på grund af den økonomiske usikkerhed, der udstråler fra gældsproblemerne i Sydeuropa. Samtidig skal en række banker hente flere penge ind på kontoen for at kunne leve op til det kommende EU-krav om en kernekapitalprocent på ni procent. LTRO-udstedelsen er den første af to. ECB kører en runde mere til februar.

Tyske og danske renter stiger på nyheden. De to lande er typisk kendt som sikker havn for investeringer. Også euroen styrkes - den fælleseuropæiske valuta stiger 0,37 procentpoint i forhold til dollar.

Det fælleseuropæiske Stoxx600-indeks steg omgående på nyheden om LTRO-lånene. Indekset steg med 0,4 procentpoint til en stigning på 1,2 procent. Ikke overraskende steg bankerne mere end gennemsnittet i indekset.

Opdateret 11.57.