10. februar 2009, 10:33 – opdateret 17. maj 2012, 12:44

Der er godt styr på forretningen i Nordea, og det er baggrunden for, at det lykkedes banken at komme ud af 2008 med et ganske pænt regnskab trods en stigning i nedskrivningerne på udlån. Det vurderer analytiker Bjørn Schwartz fra Sydbank.

Han peger på, at godt nok er nedskrivningerne stigende, men at det langt fra er noget, der nærmer sig Danske Bank-forhold i fjerde kvartal.

"Selvom Nordea siger, at nedskrivningsbehovet vil stige i 2009 - det må også forventes - vil det ikke nå op i noget niveau, der giver anledning til større panderynker. Man kan sige, at Nordea har godt styr på forretningen, godt styr på kreditkvaliteten hos kunderne, selvom der er tegn på stigende tab og stigende hensættelser til udlån. Det må også selvsagt komme i en situation, hvor den økonomiske udvikling bøjer af," siger analytikeren til RB-Børsen.

Han vurderer, at regnskabet vidner om, at Nordea nok skal komme godt igennem 2009, da banken er godt rustet til den økonomiske nedgang.

Har leveret varen
Umiddelbart efter åbningen af fondsbørsen tirsdag morgen faldt Nordea-aktien med 3 pct. for derefter at stige til et lille plus, mens aktien efter godt en times handel ligger nede med 5 pct. i kurs 34,5 i et negativt marked. Aktien har dog i de seneste dage ligget pænt med stigninger.

"Primært har Nordea leveret den vare, man havde ventet fra aktiemarkedets side og som har ført til de pæne kursstigninger i aktien på det seneste. Det er baggrunden for, at vi nu ser nogle af investorerne tage lidt gevinster hjem," lyder vurderingen fra Bjørn Schwartz om kursfaldet.

Han peger endvidere på, at aktieemissionen på 2,5 mia. euro, som Nordea offentliggjorde i forbindelse med regnskabet, lægger lidt pres på aktien, selvom den er sikret.

RB-Børsen