Berlingske Business
LIVE
17:58 På gensyn i morgen

EU-ansøgerlande drukner i penge

Overflod: Vestlige investorer har placeret langt over 700 milliarder kroner i de nye EU-lande mod øst, og pengestrømmen fortsætter. Det giver et gevaldigt løft, men også nogle af de samme problemer, som rige olielande har.

Tilsyneladende er der ikke meget, som det for tiden er værd at investere i. Opsparere i det meste af verden har nu i årevis set værdien af deres aktier skrumpe. Og i verdens rige lande bliver der i dag investeret fire procent mindre i alt fra boliger til fabrikker end for to år siden.

Men der er undtagelser. Og en stor en er de ti lande, der efter sidste uges udmelding fra EU-Kommissionen er på sikker kurs mod EU-medlemskab.

Udenlandske investorer kan tilsyneladende slet ikke få nok af at poste penge i de nye markeder, hvad enten det er i aktier, obligationer eller direkte etablering af virksomheder.

»Konvergens er temaet. Det er et godt tegn, men det skaber problemer her og nu,« siger senioranalytiker Mika Erkkilä fra Nordea.

Investorerne satser på, at de nye markeder hurtigt vil komme til at ligne resten af EU - og at deres værdipapirer og virksomheder derfor vil nærme sig deres vestlige modstykker i værdi.

Problemerne opstår, fordi det er svært at opsuge de store kapitalstrømme. Lande som Tjekkiet, Estland og Ungarn har modtaget over 15.000 kroner i investeringer for hver eneste indbygger i landet, svarende til flere måneders indkomst. Og størstedelen af pengene er kommet de seneste år.

Vækst bliver smadret

I Tjekkiet har indstrømingen betydet, at den lokale valuta - korunaen - er blevet styrket med 20 procent over de sidste to år. Resultatet er store vanskeligheder for tjekkiske virksomheder i konkurrencen med det øvrige Europa.

»Investeringerne kommer i forventing om høj økonomisk vækst i fremtiden. Men risikoen er, at væksten bliver slået i stykker,« sagde Tjekkiets nationalbankchef Zdenek Tuma på en konference, som Nordea havde arrangeret i København i torsdags.

Ifølge ham har nationalbankens forsøg på at styre valutaens udvikling stort set været forgæves på grund af investeringernes massive omfang.

»Man kan sammenligne det lidt med Norge, hvor oliepengene vælter ind. Det skaber også massive problemer for resten af økonomien, og den eneste løsning er en stram finanspolitik. Men politisk er det svært at gennemføre nedskæringer med den begrundelse, at det går godt,« siger senioranalytiker Lars Christensen fra Danske Bank.

Han understreger samtidig, at investeringerne i bund og grund er et sundhedstegn. Og at virksomhederne i for eksempel Tjekkiet og Ungarn fortsat vinder markedsandele i Vesteuropa, trods den megen jammer over for stærke valutaer.

Faktisk er eksporten vestpå efterhånden så stor, at det er svært at se, hvordan EU-medlemsskab skal gøre den meget større.

»Polen, Tjekkiet, Estland og Ungarn har allerede en større andel af deres eksport, der går til EU, end Danmark. I den forstand er de allerede mere integrerede, end vi er,« siger Lars Christensen.

Netop afhængigheden af en europæisk økonomi, der for tiden er alt andet end sprudlende, er ifølge ham hovedforklaringen på eksportproblemerne.

lol@berlingske.dk

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve
 

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere

Kære læser. Velkommen til business.dk.

Vi kan se, at du har installeret en adblocker, så vi ikke kan vise dig annoncer. Det er vi kede af, fordi indtægter fra annoncer er en helt afgørende årsag til, at vi dagligt kan tilbyde dig journalistik af høj kvalitet.

Vi håber derfor, at du i din adblocker vil tillade visning af annoncer fra business.dk Det er nemt og tager kun et øjeblik: Se hvordan du gør her.

Med venlig hilsen
Berlingske Business

Tilbage til artiklen