Del : SMS
Berlingske Business

Nykredit – et hus i splid med sig selv

12BUSJoern-Astrup-Hansen-20.jpg
Jørn Astrup Hansen.

En måned før valget til repræsentantskabet gør Nykredits ledelse op med 165 års foreningseje. Nykredit skal på børsen. Bestyrelsen siger, at Nykredit mangler kapital. Men er det rigtigt? Og hvorfor mangler Nykredit kapital?

Artiklen fortsætter under annoncen

Nykredit planlægger en børs­notering. Det meddelte realkredit­mastodonten 4. februar. Der ventes at gå 12-24 måneder, før Nykredit Holding er parat til at gøre sin entré på børsen. Alligevel forceres processen i svær grad. Bestyrelsen for foreningen Nykredit, der ejer 90 procent af holdingselskabet, hasteindkaldte repræsentantskabet til et ekstraordinært møde 10. februar. Her gjorde repræsentantskabet, som det fik besked om. Nykredit, det kundeejede realkreditinstitut, er en saga blot.

Foreningen nykredit

Det sker en måned før det første kampvalg til Nykredits repræsentantskab i mands minde. 8. og 9. marts skal 22 ledige pladser i repræsentantskabet besættes ved valg på Bornholm og Sjælland samt i Syd- og Sønderjylland. Bestyrelsen, der hidtil har udpeget repræsentanterne, har vanen tro peget på netop 22 kandidater. Men i år opstiller Nykredits medlemmer (låntagerne) for første gang kandidater til repræsentantskabet. Bestyrelsens kandidater skal konkurrere om pladserne med 11 wild cards.

Valget afholdes under forhold, der leder tankerne hen på postkoloniale samfund. Et fremtrædende medlem af Nykredits bestyrelse har mobiliseret medarbejderne i kampen mod de genstridige medlemmer. Låntagere, der agter at stemme ved valget, skal to uger forinden rekvirere adgangskort til et valgmøde. Det skulle således nok være muligt at eliminere den usikkerhed, der knytter sig til ethvert valg. Der er to valg­møder, et i Kolding og et i Roskilde. Bornholmere og fannikker må begive sig ud på en dagsrejse for at sætte deres kryds. Man ser for sig den stakkels Josef, der for et par tusind år siden måtte drage op fra Nazaret for at lade sig indskrive i Betlehem, da kejser Augustus havde besluttet at afholde folketælling.

Nykredit

Det er ikke noget smukt forløb, vi har været vidner til. Alt imedens Nykredits bestyrelse lovpriste foreningsdemokratiet, forberedte den et opgør med låntagernes ejerskab til Nykredit. »Der skal handles nu, så situationen ikke kommer helt ud af kontrol,« skrev Nykredits direktion i december 2015 i et bemærkelsesværdigt brev til partnerne i Totalkredit-samarbejdet. Man måtte forstå, at Nykredit med en række imødekommende tiltag ønskede at tage vinden ud af sejlene på en gruppe kritiske låntagere, der søger at opnå valg til repræsentantskabet.

Nu viser det sig, at ledelsens master-plan går ud på at kuppe beslutningen om en børsnotering af Nykredit igennem i lyntempo, inden Visby og hans folk får foden inden for døren. Men er det overhovedet acceptabelt, at 104 repræsentanter, der alle er udpeget af bestyrelsen, kan beslutte at afskaffe låntagernes ejerskab til Nykredit? Uden et mandat fra medlemmerne bibringer repræsentantskabet ikke bestyrelsens beslutning yderligere legitimitet. I øvrigt synes der i Nykredit da heller ikke at have været tradition for, at bestyrelsen tager repræsentantskabet med på råd. Angiveligt kunne repræsentanterne i 2008 læse i avisen om Nykredits katastrofale køb af Forstædernes Bank.

Carsten og ditlev

Det er ikke åbenbart, at Nykredit har behov for at tiltrække kapital. Men det er åbenbart, at et eventuelt kapitalbehov ikke er en konsekvens af nye og skærpede kapitalkrav, men af en række uheldige dispositioner, som bestyrelsen bærer ansvaret for. Nykredit er demokratisk underernæret. Koncernens governance-struktur er uden indbyggede checks and balances; realkredit­aktieselskabets bestyrelse sidder på samtlige 12 pladser i foreningens bestyrelse. Bestyrelsen er selvsupplerende. Allerede 4. februar – før valget til repræsentantskabet og før det ordinære repræsentantskabsmøde, der (gen-)vælger bestyrelsen – ekspederede bestyrelsen konstitueringen.

Med børsnoteringen vil en fager verden åbne sig for kunderne og medarbejderne, i Nykredit. »Vi vil kunne gå på arbejde med den store motivation, at jo bedre vi gør det, jo mere kan vi give boligejere og virksomheder over hele landet,« udtaler koncernchefen. Sikke dog en gang ordskvalder. Hvad har mon hidtil fået Rasmussen og hans raske svende ud af sengen om morgenen?

nykredit

Alliancen mellem foreningen Nykredit og børskapitalen er en mesalliance. Forholdet forekommer lidet gennemtænkt. Angiveligt vil foreningen tilbageføre størstedelen af udbyttet fra det børsnoterede holdingselskab som et tilskud til selskaberne i Nykredit-koncernen, der kan videregive tilskuddet til koncernens kunder.

Lad os antage, at 40 procent af ejerskabet til holdingselskabet placeres hos minoritetsaktionærer. Med en selskabsskatteprocent på 23,5 skal kunderne betale 217,87 kroner i bidrag, for at Nykredit kan tilbageføre 100 kroner til kunderne. Skat skal have 51,20 kroner og minoritetsaktionærerne 66,67 kroner, før der kan blive 100 kroner til kunderne.

nykredit

Med en markant overpris kommer kunderne selv til at betale for de kontante fordele, der skal ledsage det delte ejerskab. 100 KundeKroner, som det hedder i Nykredit-jargon, kommer til at koste kunderne 217,87 kroner i bidrag. Om foreningen havde været eneaktionær, havde 100 KundeKroner kostet – 100 kroner. For kunderne vil Nykredits fordelsmodel vise sig at være et rasende dyrt vekselkontor.

0 Kommentarer

Business blogs Alle blogs

Forsiden lige nu

Til forsiden

Business anbefaler

Gratis breaking news på mobilen

Send BUSINESS BREAK til 1929 og modtag en SMS med en bekræftelse. Det er gratis - tilmelding koster kun almindelig takst. Du kan til hver en tid afmelde tjenesten igen.

Afmeld: sms BUSINESS BREAK STOP til 1929

Tilmeld Afmeld

Business Nyhedsbrev

Få breaking news og det bedste overblik fra Business.dk morgen og eftermiddag - eller modtag hver uge et prioriteret overblik over investorstof, privatøkonomi, ejendomme, digtal, karriere, media og vækst.

Se alle nyhedsbreve

Business i billeder

Se alle

BrandView Hvad er Brandview?

BrandView er en service fra Berlingske Media, hvor virksomheder har mulighed for at kommunikere deres specialviden direkte til brugere og læsere af Berlingske.
Dette kan gøres på print i Berlingske og Berlingske Business, eller online på b.dk og business.dk.

Ønsker du at vide mere om BrandView, bedes du kontakte content marketing afdelingen Public Impact via e-mail: info@publicimpact.dk.

På trods af store udfordringer med infrastrukturen i mange af de store byer har et partnerskab mellem det offentlige og private længe været en sovende kæmpe.Hør Sampensions direktør Hasse Jørgensen fo...

Business Events Se alle

Business.dk anvender cookies til at huske dine indstillinger, statistik og at målrette annoncer. Denne information deles med tredjepart. Læs mere