16. oktober 2011, 06:30

Nye prisfald og i alt syv år med krise og derefter stilstand. Det kan blive resultatet for det danske boligmarked. Pilen peger fortsat nedad for priserne på ejerboligerne, og det vil de også gøre til næste år. Meget tyder på, at vi skal tilbage til priserne fra sommeren 2005, før det begynder at flade ud.

Det vil svare til et fald i de nuværende priser på yderligere fire pct. Sådan lyder konklusionen i en ny analyse fra Realkredit Danmark, RD. Den bliver bakket op af en række andre banker og realkreditinstitutter, som Berlingske Business har talt med. Den fortsatte krise sker til trods for, at vilkårene for køb af en ny bolig er gode lige i øjeblikket på grund af den lave rente.

Cheføkonom i RD Christian Hilligsøe Heinig understreger, at han tror, at det værste er overstået på boligmarkedet. RD regner med at fald i huspriserne på 3,1 pct. i år og 2,5 pct. til næste år, men hen mod slutningen af 2012 vil det langsomt begynde at gå bedre.

»Samlet set venter vi så småt en stabilisering af boligpriserne i slutningen af næste år. Vi har ikke nogen officiel boligprisprognose længere frem, og usikkerheden omkring, hvad der sker i 2013 og 2014, er selvfølgelig ekstrem stor,« siger Christian Hilligsøe Heinig.

»Skal vi imidlertid komme med et bud på boligpriserne i 2013, er der heller ikke her lagt op til større prisstigninger. Den økonomiske usikkerhed er næppe fordampet helt, og renterne vil formentlig være steget en smule fra et lavt udgangspunkt,« siger Christian Heinig Hilligsøe, der mener, at når udviklingen begynder at vende, vil det ske med meget små prisstigninger, der blot følger inflationen. Det vil sige en fremgang i de reale huspriser på omkring nul.

»Set i et historisk perspektiv er der dermed udsigt til en fortsat sløv udvikling i boligpriserne. Gennem de seneste 55 år er de reale huspriser således i gennemsnit steget med cirka 2,5 pct. om året,« siger Christian Hilligsøe Heinig.

Hos BRFkredit er cheføkonom Ulrikke Ekelund en smule mere optimistisk end RD. BRF regner med et fald i boligpriserne på to pct. i år og en flad udvikling til næste år.

»Rammerne for boligmarkedet er egentlig fornuftige, og det burde understøtte markedet. Men der er en generel usikkerhed hos danskerne på grund af det, der sker omkring os med gældskrisen, og det holder folk tilbage. Vi ser et ganske betragteligt udbud af boliger og en lav aktivitet. Forbrugernes fokus er på opsparing og ikke forbrug,« siger Ulrikke Ekelund.

Flere usikre punkter

RD fremhæver, at der udover en europæisk økonomi, der hænger i laser, er en række andre forhold, som skaber usikkerhed for boligkøberne. Det drejer sig blandt andet om frygt for stigende boligskatter, ændring i lånevilkår med lavere lånegrænser samt en mulig afskaffelse af de afdragsfrie lån. Med regeringsgrundlaget for den nye SRSF-regering er der foreløbig sat en stopper for spekulationerne om skatten på boligerne.

»I løbet af næste år vil vi formentlig ligeledes blive lidt klogere på, hvilken vej vinden blæser i forhold til ændringer i boligkøbernes lånevilkår,« siger Christian Hilligsøe Heinig, der omvendt påpeger, at hvis den danske økonomi ryger ind i en ny recession, kan krisen på boligmarkedet blive forværret.

Hos Jyske Bank mener man, at det store problem for boligmarkedet ikke længere er prisen, men derimod det store udbud af boliger til salg. Og det er en af de afgørende elementer, som er med til at få den danske økonomi til at halte.

»Nervøsiteten om priserne får mange til at holde igen i stedet for at forbruge. Og dertil kommer, at der med de få hushandler mangler en del af det forbrug, der normalt genereres, når folk skifter bolig,« siger seniorøkonom Niels Rønholt.

Kommer op i gear

Mens Nordea fremhæver, at boligmarkedet har været ramt af, at vi de senere år har set et betragteligt fald i beskæftigelsen blandt de yngre befolkningsgrupper. Et fald, der både skyldes svagere konjunkturer og små årgange.

»Når der er mange unge potentielle førstegangskøbere, der mister deres job eller ikke kan få et job efter endt uddannelse, går boligmarkedet ned i gear. Og når der i det hele taget er færre unge til at købe boliger, har det samme effekt. Når vi igen begynder at få medvind fra beskæftigelsen, vil det give medvind til boligmarkedet,« siger senioranalytiker i Nordea, Troels Theill Eriksen, der påpeger, at det bliver afgørende, at den amerikanske økonomi kommer op i gear igen, at der falder mere ro på den europæiske gældskrise, og at den nye danske regering får den kommende finanslov på plads.

»Det vil dæmpe usikkerheden og give klarhed over, hvilke skatter vi skal betale fremover. En klarhed der kan få flere boligkøbere på banen igen,« siger Troels Theill Eriksen.

Boligøkonomisk Videncenter samt boligøkonom Jens Lunde fra CBS har været ude med endnu mere negative prognoser for det danske boligmarked. Sekretariatschef i Boligøkonomisk Videncenter Curt Liliegreen spår, at der kan komme nye prisfald, som kan blive på 10 til 15 pct. Jens Lunde mener, at prisdykkene kan komme helt op på 20 til 30 pct.

Læs hele historien i Business Søndag